中国企業は日増しに激烈な国際競争の中で「外に出る」必要があります。

現在、「一帯一路」戦略と国家が打ち出した一連の政策はすべて企業の「出去」を支持し、国際競争と資源統合に積極的に参与しています。絲路基金、亜投行などの機関も中国企業の海外合併のためにより多くの元化された一連の融資サービスを提供することができます。将来の政策面では、金融資本の「外に出る」を促進することにより、中国の実体企業の「外に出る」をさらに助長し、海外のM&Aに関するさらなる便利化措置を打ち出し、企業の海外M&Aをさらに最適化するようにすべきである。承認プロセスは、為替決済において、より多くの政策サポートなどを提供します。また、政府は人民元の国際化の既定の目標とルートを堅持し、中国企業の海外市場での発展に大きな空間を提供するべきです。

「前合併時代」において、PE機関の収益は受動投資に基づいており、投資企業の成長と利益は主にマクロ外部環境、監督管理政策、企業経営者の政策決定によって決定され、PE機構は積極的に企業経営過程に介入することが少ない。PE機関の企業価値は主に純粋な資金提供に反映され、会社の経営状況の改善を推進する付加価値サービスが少ない。PE機関は企業の経営リスクによる投資損失を避けるため、企業と賭け事条項を締結する傾向が多く、投資後の管理全体が粗放である。

しかし、株式投資は貸付資本、第二級市場株投資の本質とは異なり、積極的な金融資本である。買収合併の時代には、株式投資が企業に入ると、往々にして大きな株主になります。資格があり、積極的に企業の発展戦略と経営決定に参加する必要があります。これはPE機関が実体企業を大々的に経営するという意味ではなく、自身の両生資の優位性を十分に発揮し、企業の資源の配置、産業形態の再構築、管理チームの調整を助け、企業の競争力と収益力を積極的に向上させる必要がある。

特に中国供給側の改革の大きな背景の下で、大量の企業は「三去一降一補」の過程で再編に直面しています。伝統的な企業は業務版図を拡張して「新経済」への飛躍を実現する必要があります。それらは合理的な合併方案を通じて、規模の整合や産業チェーンの拡張を実現しなければなりません。PEもこれらの時代の機会を把握して、自身の産業整合能力を強めて、供給側の改革の波の中で知恵と目の識珠に来ます。買収の時代には、PEはより強い「つり銭」能力を持つだけでなく、より強い「お金を使う」能力を持つべきであり、これは新時代に優秀なPE機関の重要な基準となっていると言える。

供給側の改革が進むにつれて、レギュレータは合併・再編行為を規範化させる前提で、正常な合併・再編に必要な行政審査の流れと時間を更に簡略化し、上場会社が合併・再編によって企業競争力を高め、合併基金と私募権基金が企業の合併・再編に介入する政策空間を緩和し、「規制を緩和し、監督・管理を強化する」という理念を体現しなければならない。

21世紀以来、全世界の産業構造が深度調整に入るにつれて、中国企業は国内外の二つの面で新たなチャンスと挑戦に直面しています。中国企業は日増しに激烈な国際競争の中で「外に出る」ことを必要とし、国外の先進技術を吸収し、優良品質の資産を統合し、飛躍的な発展を実現する。現在の中国企業海外M&A常態化が進んでおり、大手央企業を除く多くの民営産業グループや金融機関が世界第6回の合併の波の中で重要な役割を果たしている。

企業の越境M&A統合の過程で、企業は経験のあるPE機関を選んで自分に適したM&A標的を選択し、海外資源とドッキングし、戦略的整合と協同発展をより効率的に実現することができる。これはPE機関にとってチャンスであり挑戦でもあります。中国資本のPE機関はより激しい国際競争に直面して、全世界の範囲で共闘します。したがって、中国PE機関は世界経済発展の全体的な脈絡を把握し、海外市場での資源獲得と運営能力を絶えず向上させ、資金、投資、パートナーのグローバル化を実現してこそ、世界レベルの大型PE機関になる可能性がある。