시세 분석: 최근 국내외 면화 추세에 주목

국내 면화 현물 가격, 명절 후 면화 현물 가격은 안정세를 유지하고 있으며, 하류는 여전히 점차 회복 중이며, 원료 구매와 판매는 담백하고, 기저차 오퍼의 전반적인 변화는 크지 않다.

정면 선물 축제 후 정면 주력 구간이 요동치다.미국의 대중국 추가 관세 징수 폭은 기본적으로 시장 예상에 부합하고, 정면에 대한 악재의 영향은 미국면보다 작다. 이와 동시에 국내 신면 가공이 기본적으로 끝나고, 상업 재고가 높으며, 커버 압력의 증가도 면화 가격의 상향 공간을 제한하고 있다. 현재 국내 하류는 여전히 명절 후 회복 중에 있다. 외곽 거시정책의 지속성과 방향은 의심스럽다. 시세가 아직 밝지 않은 상황에서면화 가격이 흔들리는 시세를 유지하다.

국제 면화 현물 가격, 미국 7대 현물 시장의 FOB 오퍼는 파운드당 61.77센트로 전월 대비 2.77%, 전년 동기 대비 27.24% 하락했습니다.CotlookA 할인1% 관세가는 톤당 13704위안으로 전월 대비 0.81%, 전년 동기 대비 18.34% 하락했습니다.인도 S-6 신면 현물 오퍼는 파운드당 77.45센트로 전월 대비 하락했다2.82%로 전년 대비 10.05% 하락했다.

ICE 기면의 최근 기면은 연속 하락 후 점차 흔들리며 안정세를 보이고 있다.음력설기간 미국의 관세뉴딜이 지속적으로 딸라를 높이고 미국면의 수출계약량이 하락하는 등 요소의 영향으로 ICE 기간의 면화는 5련속 하락하여 4를 초과했다년 최저치, 후기에 미국이 소액 소포 면세 정책 취소를 유예함에 따라 시장의 불안감이 약간 완화되었고, 면화 가격은 점차 흔들리며 안정되었다.2월 7일, ICE 기면 주력 3월 계약 결산가는 65.63이다파운드당 센트는 전월 대비 2.91%, 전년 동기 대비 25.82% 하락했다.

국내 면화기 현가격차, 중국 면화가격지수 CC3128B 가격은 톤당 14790위안으로 전월 대비 0.07%, 전년 동기 대비 13.16% 하락했다.CC 3128B 정면선물과의 주력계약가격차는 톤당 1195원으로 전월 대비 톤당 75원, 동기대비 톤당 183원 확대되였다.

내외면가격차, 중국면화현물가격지수 CC 3128B와 CotlookA 1% 할인관세가격의 차는 톤당 1086위안으로 전월 대비 톤당 122위안으로 전년 동기 대비 확대되었다톤당 836위안입니다.

신면가공, 공공검사진도, 신면가공의 성장속도가 지속적으로 둔화되고 북강가공이 기본적으로 결속되였으며 전강은 늦어도 3월말에 가공을 결속지을것으로 예상된다.전국 면화 거래 시장 데이터 통계에 따르면, 1월 22일까지일, 신강지역의 피면은 루계로 639만 5200톤을 가공하여 동기대비 18.9% 증가되였다.그중 자치구의 피면가공은 454만 8700톤으로 동기대비 26.28% 증가되였다.병단 가죽 솜 가공 184.66만톤으로 동기대비 3.95% 증가되였다.

음력설휴가기간의 영향으로 신면검사의 성장속도가 뚜렷이 둔화되였다.중국섬유품질검측센터의 데이터통계에 따르면 2월 9일까지 전국적으로 모두 1093명이 있다면화가공업체는 면화품질검사체제개혁방안의 요구에 따라 면화를 가공하고 공증검사를 진행하였는데 검사중량은 639만 1500톤으로 동기대비 14.43% 증가하였는데 그중 신강은 1004개이고 검사중량은628만 9800톤으로 전년 동기 대비 15.42% 증가했다.

면화상업재고, 중국면화정보넷의 통계에 따르면 명절전에 하류가 방학모식에 진입함에 따라 면화현물의 구매와 판매는 기본적으로 정체되였고 방직기업은 금방 적당량의 준비만 해야 했으며 출강면화운수량도 다소 줄어들었으며 상업재고는 전월 대비 약간 증가되였다. 1월말 전국의 면화상업재고는 574만 6700톤으로 전월보다 6만 1600톤, 증가폭이 1.08% 이고 지난해 같은 기간에 비해 17만 9700톤, 증가폭이 3.23% 이다.

방직기업 면화공업재고, 중국면화정보망 표본조사에 따르면 1월간에는 완제품의 창고제거가 뚜렷하고 자금압력이 다소 완화된 상황에서 일부 방직기업이 적당히 창고를 보충하여 총체적인 원료재고가 안정속에서 약간 증가되였다.1월 말 방직기업의 창고 면화 공업 재고는 98만 300톤으로 전월보다 1.08 증가했다만톤, 방직기업의 가처분면화재고는 132만 7600톤으로 전월보다 1만 5300톤 증가되였다.

다운스트림 부팅, 재고, TTEB 기준통계에 따르면 음력설휴가가 끝난후 방직기업은 점차 생산을 회복하였지만 거래는 아직 회복되지 않았으며 가격조회 및 실제거래는 모두 비교적 적어 년전의 주문을 발송하는것을 위주로 했다.가격면에서 다수의 가격이 안정세를 보이고 일부 오퍼가 인상되여 시장은 관망세를 위주로 한다.이월 7일 면사 재고지수는 19.9일로 명절 전보다 0.3일, 면사 부하지수는 45.3% 로 14.6% 올랐다.

국제면화자문위원회 (ICAC) 2월 월간보고서에 따르면 24/25년도 전 세계 면화생산량은 2555만톤으로 전월 예측치보다 19 증가할것으로 예상된다.만 톤으로 전년 대비 5.9% 증가했습니다.소비는 2542만톤으로 전월 예측치보다 맞먹었고 동기대비 1.8% 증가되였다.수출은 961만t으로 지난달 전망치보다 6만t, 전년 동기 대비 2.63% 감소했습니다.24/25 연간 전 세계 면화 기말 재고는 1869만 톤으로 전월 전망치보다 17만 톤, 전년 동기 대비 0.7% 증가했다.

USDA의 통계에 따르면 1월 30일 당주까지 미국면화의 수출계약량이 줄어들고 선적량이 크게 증가되였다.당주 미국 24/25년도 육지면 순수출 계약량은 4.28만톤으로 전주보다 33%, 전주평균치보다 30% 감소되였다.계약량 순증은 터키, 파키스탄, 베트남, 중국 (3천447t), 방글라데시에서 나왔다.미국 24/25년도 육지 면장 운송량은5.01만톤으로 전주보다 44%, 전주평균치보다 12% 늘어났으며 주로 윁남, 파키스탄, 중국 (6010톤), 토이기와 메히꼬로 운송되였다.

미국의 24/25년도 피마면 순수출 계약량은 1338톤으로 전주보다 18% 감소했고 4주 평균치보다 4% 증가했다.계약량 순증은 페루, 인도, 베트남, 터키, 인도네시아에서 나왔다.미국24/25년도 피마면 수출 선적량은 3515톤으로 전주에 비해 97% 증가하였고, 전주의 평균치에 비해 현저하게 증가하여 금년도 최고치를 기록하였으며, 주로 인도, 페루, 베트남, 중국으로 운송되었다 (295톤)과 터키.

인도 면화 협회는 24/25 년도 인도 면화 생산량, 소비 예측 데이터를 상향 조정했다.인도 면화 협회가 최근 발표한 12월 수급 균형표에 따르면 24/25년도 인도 면화 생산량 예측치는517만t(지난달 전망치 대비 3만t 증가), 소비 전망치는 536만t(3만t 증가)으로 조정됐고, 기타는 그대로 유지됐다.2024년 12월 31일 현재, 24/25년도 인도면화는 루계로 228만톤이 출시되였는데 상장진도가 근 절반에 달했다.

브라질국가상품공급회사 (CONAB) 에 따르면 2월 2일까지 24/25년도 브라질면화파종이 56.1% 를 완수하여 전월 대비 증가되였다.9.8%로 작년 동기 대비 32.6% 하락했다.브라질 면화의 주요 산지인 마토 그로소 주는 전기에 비가 자주 내려 면화 파종 진도가 지난해 같은 기간보다 크게 뒤처져 일부 기관이 브라질에 대한 24/25를 하향 조정했다연간 면화 생산량 예측은 현재 총 생산량이 379만 톤으로 12월 예측한 383만 톤보다 낮다.

최근 국내 면화의 추세가 외면보다 약간 좋아 내외면 가격차가 확대되었다.국내면에서 신면가공이 기본적으로 결속되고 상업재고가 최근 5년간의 높은 수준에 위치해있으며 공급단이 지속적으로 느슨하여 반면커버보장압력이 증가되고있지만 하류는 현재 생산전의 주문을 위주로 하고 원료재고보충념원이 비교적 약하여 시장이 많이 신중하게 관망하고있다.국제적인 측면에서,ICAC2 월 공급과 수요 보고가 소폭 증가하다.24/25년도 전 세계 면화 생산량은 전 세계 면화 공급과 수요의 완화 구도가 지속되고 거시적인 불확실성이 현저하게 증가하는 것도 면화 가격에 압력을 가할 것으로 예측한다.후기에는 외곽 거시정책 동향, 시장 수요 회복 상황 및 곧 발표될USDA 글로벌 면화 수급 예측 보고서와 NCC2025년 미국 의향 식면 면적 보고서.