펀드 업계 의 '중생대' 역량 이 1264 명의 '신진' 펀드 매니저 를 굴기 시 켰 는데 누가 '초보 행운' 입 니까?

누군가가 복권 을 처음 사서 대상 에 당 첨 되 었 다.누 군 가 는 처음 카드 를 치면 이긴다.어떤 사람 은 처음 집 을 투기 하면 큰 돈 을 번다.어떤 사람 은 처음 주식 투 자 를 하 는 것 이 베테랑 보다 낫다.

이런 현상 을 '초보 자의 행운' 효과 라 고 하 는데 '초보 자의 행운' 이 라 고 부른다.

올 해 는 재계 전반 에 걸 쳐 '초보 행운' 이 찾 아 왔 다 는 게 노 기민 들 의 상상 조차 할 수 없 는 대목 이다.

한 조 의 데이터 에 따 르 면 9 월 30 일 까지 올해 수익 순위 TOP 20 의 주동 권익 류 펀드 는 서로 다른 진영 에 속한다.

'신세대' 펀드 매니저 (펀드 매니저 연한 은 3 년 이하): 13 개의 펀드 로 65% 를 차지한다.

'중생대' 펀드 매니저 (펀드 매니저 연한 은 3 - 7 년 사이): 7 개의 펀드 로 35% 를 차지한다.

'구세대' 펀드 매니저 (펀드 매니저 연한 7 년 이상): '단 멸'!

이런 '초보 행운' 현상 에 대해 기민 은 완전히 멍 해 졌 다.

이 건 과학적 이지 않 아!

노 기 민 은 투자 경험 을 중시 하 는 펀드 업 에서 어떻게 '초보 행운' 이 대규모 폭발 할 수 있 을 지 이해 가 되 지 않 는 다.

서로 쳐 다 보 던 기민 은 올해 수익 상위 권 인 '신세대' 우량 펀드 매니저 의 이름 을 들 어 본 적 이 있 느 냐 고 자문 했다.

앞바다 오픈 소스 펀드 의 최 천 룡 (투자 연한 1.20 년), 장성 펀드 의 양우 (투자 연한 0.17 년), 대성 펀드 의 한 창 (투자 연한 2.72 년), 만가 펀드 의 조 킨 웨 이 (투자 연한 1.76 년), 국 투 서 은 펀드 의 시성 (투자 연한 2.51 년), 안 신기 금 의 왕 보 (투자 연한 1.74 년)...

올해 '신세대' 펀드 매니저 의 역습 은 우연 한 현상 일 까?

지난 호 에 이 어 '중생대' 펀드 매니저 를 어떻게 선택 하 는 지 에 대한 토론 을 한 후에 ('펀드 업' 중생대 '파워 의 굴기 ｜ 2700 명의 펀드 매니저 4 차원 달리기, 163 명의 성적 이 좋 은' 중생대 '걸출 한 인물) 이번 기 에 우 리 는' 신세대 '펀드 매니저 의 상황 을 전면적으로 해석 했다.

올해 신세대 펀드 매니저 들 의 실적 은 '중생대' 와 '구세대' 펀드 매니저 들 의 활약 을 뛰 어 넘 을 정도 로 아름 다 웠 다.IC photo

누가 신세대 펀드 매니저 입 니까?

업계 에 서 는 일반적으로 투자 시간 에 따라 펀드 매니저 를 간단하게 '구세대', '중생대', '신세대' 로 나눈다.

'신세대' 는 '구세대', '중생대' 를 이 어 나 온 펀드 매니저 로 그들 은 새로운 사람 이다.

주동 적 인 권익 류 펀드 매니저 에서 우 리 는 '신세대' 펀드 매니저 에 대해 간단 한 범 위 를 정 했다. 세 가지 조건 은 펀드 매니저 의 연한 이 3 년 이하 이 고 재직 기간 의 기 하 평균 연간 수익 률 은 30% 를 넘 으 며 관리 규모 가 10 억 이상 이다.

이에 비해 '구세대' 펀드 매니저 의 투자 연한 은 7 년 이상 이 고 '중생대' 펀드 매니저 는 3 - 7 년 사이 이다.

특히 지난 호 '중생대' 펀드 매니저 인 '기 하 평균 연간 수익 률' 은 20% 로 기준 을 정 했 지만, '신세대' 펀드 매니저 의 선별 조건 은 30% 로 높 아 졌 다.

이것 은 다음 과 같은 고려 에서 나 온 것 이다.

한편, 우 리 는 만약 에 '구세대' 펀드 매니저 가 10 년 의 기 하 평균 연간 수익 률 이 10% 이상 이 라 고 요구한다 면 이에 따라 '중생대' 펀드 매니저 가 5 년 의 기 하 평균 연간 수익 률 이 20% 이상 이 라 고 요구 하 는 것 은 합 리 적 이 고 마찬가지 로 '신세대' 펀드 매니저 가 2 년 의 기 하 평균 연간 수익 률 이 30% 이상 이 라 고 요구 하 는 것 도 합 리 적 이 라 고 생각한다.

한편, 신세대 펀드 매니저 의 최초 보 직 일 자 는 2018 년 말 부터 현재까지 집 중 돼 있 는데 그 중에서 2019 년, 2020 년 은 펀드 의 큰 해 이 며 일반 주식 형 펀드 의 2 년 평균 수익 은 각각 47.33%, 60.45% 로 대부분 '신세대' 펀드 매니저 가 '탄생' 한 '좋 은 해' 에 30% 의 기 하 평균 연간 수익 률 이 까다 로 운 것 은 아니다.

이 세 가지 조건 에서 선별 한 '신세대' 펀드 매니저 는 시장 에서 완전한 곰 주기 에 대한 단련 을 거의 겪 지 못 했다. 그들의 관리 규모 도 상대 적 으로 작고 우 리 는 관리 규모 가 10 억 이상 인 '신세대' 펀드 매니저 를 선택 했다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 Wind 데이터 에 따라 전 시장 2700 명의 펀드 매니저 중에서 이 세 가지 조건 을 동시에 만족 시 킬 수 있 는 사람 이 많 지 않 고 101 명의 주동 적 권익 류 펀드 매니저 만 있다.

다음은 우 리 는 서로 다른 차원 에서 주동 적 인 권익 류 인 '신세대' 펀드 매니저 를 고찰 할 것 이다. 이 는 투자 시간, 실적, 관리 규모 등 을 포함한다.

투자 시간: 폭 증 하 는 '신세대'

최근 몇 년 동안 권익 기금 이 대량으로 증가 함 에 따라 '신세대' 펀드 매니저 의 수량 이 신속하게 증가 했다.

Wind 데이터 에 따 르 면 시장 에는 2700 명의 펀드 매니저 가 있다.

그 중에서 '구세대' 펀드 매니저 (펀드 매니저 연한 이 7 년 이상) 의 펀드 매니저 는 407 명 으로 전체 수량의 15% 를 차지한다.

'중생대' 펀드 매니저 (펀드 매니저 연한 은 3 - 7 년 사이) 의 펀드 매니저 는 1029 명 으로 전체 수량의 38% 를 차지한다.

'신세대' 펀드 매니저 (펀드 매니저 연한 3 년 이하) 의 펀드 매니저 는 1264 명 으로 전체 수량의 47% 를 차지한다.

쉽게 말 하면 펀드 매니저 수 를 보면 '구세대', '중생대', '신세대' 이다.

수량 만 놓 고 보면 최근 3 년 간 나타 난 '신세대' 펀드 매니저 가 절반 을 차지 해 폭발 적 인 성장 이 라 고 할 수 있다.

구체 적 으로 보면 1264 명의 '신세대' 펀드 매니저 중에서

2 년 펀드 매니저 (투자 연한 은 2 - 3 년): 313 명 으로 25% 를 차지한다.

1 년 펀드 매니저 (투자 연한 은 1 - 2 년): 390 명 으로 31% 를 차지한다.

0 년 펀드 매니저 (투자 연한 은 1 년 이하): 561 명 으로 44% 를 차지한다.

쉽게 말 하면 펀드 매니저 수 를 보면 2 년 펀드 매니저 < 1 년 펀드 매니저 < 0 년 펀드 매니저 >.

그 중에서 0 년 동안 펀드 매니저 수가 가장 많 았 다. 만약 에 펀드 업계 에 도 '경멸 체인' 이 있다 면 그들 은 '경멸 체인' 의 말단 에 있 었 다. 신인 으로서 이런 펀드 매니저 들 은 대부분이 구 펀드 를 인수 하여 시장 에 들 어 갔 고 1 - 2 년 동안 실적 을 낸 후에 야 새로운 펀드 를 발행 할 수 있 었 다.그들 은 역사적 부담 은 없 지만 경험 도 없다.

전체적으로 보면 '신세대' 펀드 매니저 는 현재 펀드 매니저 총수 의 절반 가까이 를 차지 하고 수량 이 증가 하 는 것 이 중요 한 원동력 이 되 었 다.

업적: 왜 초보 자가 숙련자 를 이 겼 습 니까?

실적 은 투자 자가 펀드 매니저 를 선택 하 는 '황금 기준' 이다. 우 리 는 세 가지 측면 에서 '신세대' 펀드 매니저 의 실적 을 본다.

(1) 성적 우수 '신세대' 펀드 매니저

우 리 는 '기 하 평균 연간 수익 률 > 30%' 라 는 기준 을 선택 하여 '신세대' 펀드 매니저 를 선별 했다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 Wind 데이터 에 따라 전 시장 2700 명의 펀드 매니저 중에서 투자 연한 이 3 년 이하 이 고 기 하 평균 년 화 수익 률 이 30% 이상 이 며 관리 규모 가 10 억 위안 이상 인 주동 권익 류 펀드 매니저 세 가지 기준 에 따라 모두 101 명의 '신세대' 펀드 매니저 가 요구 에 부합 한다.

이 가운데 2 년 간 펀드 매니저 57 명, 1 년 간 펀드 매니저 44 명 이다.

2 년 펀드 매니저 57 명 중 기 하 평균 연간 수익 률 이 80% 를 넘 는 사람 은 2 명, 50% - 80% 사이 에는 14 명, 30% - 40% 사이 에는 22 명, 20% - 30% 사이 에는 19 명 이 었 다.

1 년 펀드 매니저 44 명 중 기 하 평균 연간 수익 률 이 120% 를 넘 는 1 명, 실적 50% - 120% 사이 17 명, 30% - 40% 사이 15 명, 20% - 30% 사이 11 명 이 었 다.

(2) 올 해 는 왜 '초보 행운' 현상 이 나 타 났 습 니까?

올해 신세대 펀드 매니저 들 의 실적 은 '중생대' 와 '구세대' 펀드 매니저 들 의 활약 을 뛰 어 넘 을 정도 로 아름 다 웠 다.

9 월 30 일 까지 올해 수익 순위 TOP 20 의 주동 권익 류 펀드 중 '신세대' 펀드 매니저 가 보유 한 13 개의 펀드 가 65% 를 차지한다.'중생대' 펀드 매니저 (펀드 매니저 연한 은 3 - 7 년 사이) 산하 7 개의 펀드 가 35% 를 차지한다.'구세대' 펀드 매니저 (펀드 매니저 연한 7 년 이상) 는 어떤 펀드 도 올해 주동 권익 펀드 수익 TOP 20 차 트 에 들 어가 지 않 았 다.

왜 대량의 신세대 펀드 매니저 가 관리 하 는 펀드 의 올해 실적 순위 가 상위 권 에 랭크 되 어 '초보 자가 숙련자 를 압도 하 는 현상' 이 나타 나 는가?

이에 대해 양 덕 룡 전 해 개원 펀드 수석 이 코 노 미스 트 는 21 세기 경제 보도 기자 와 의 인터뷰 에서 신세대 펀드 매니저 의 올해 실적 이 비교적 앞 섰 다 고 설명 했다. 주요 원인 은 올해 시세 가 '새로운 시대' 매니저 에 게 비교적 적합 하고 신세대 펀드 매니저 는 과거의 투자 경험 이 없 기 때문에 핫 이 슈 판 을 쫓 고 재 창 고 를 하 는 것 을 선 호 하기 때 문 이 라 고 설명 했다.전통 펀드 매니저 들 은 상대 적 으로 보수적이다.

사실은 올해 의 시장 스타일 의 분화 가 비교적 심 하 다. 주기 주, 신 에너지 라 는 두 가지 방향 이 가장 급 격 히 올 랐 다. 일부 신세대 펀드 매니저 들 은 이 두 가지 분 야 를 가득 배치 했다. 전통 펀드 매니저 들 은 위험 을 통제 하 는 것 을 더욱 중시 하기 때문에 창 고 를 통제 했다. 일부 만 이 두 분야 에 참여 하거나 참여 하지 않 았 는데 그 결 과 는 올해 신세대 펀드 매니저 의 실적 이 더욱 강하 다 는 것 이다.

특히 양 덕 룡 은 성적 우수 신세대 펀드 매니저 라 는 투자 스타일 뒤에 위험 이 따른다 고 주장 했다.

이 어 "올해 실적 상위 권 에 있 는 신세대 펀드 매니저 는 창고 통제 와 종목 조정 을 제때 잘 해 야 한다" 며 "한 방향 을 계속 걸 어 서 는 안 되 고 그 방향 이 크게 떨 어 질 때 순가치 가 대폭 후퇴 하 는 것 을 막 아야 한다" 고 양 덕 룡 이 말 했다.

(3) 신세대 펀드 매니저 가 투자 할 수 있 습 니까?

이 어 "실적 론 만 가지 고 는 1 년 실적 이 문 제 를 설명 할 수 없고 1 년 실적 이 특별히 좋다 고 해서 이듬해 에 도 유지 할 수 있다 는 것 은 아니 므 로 투자 자 들 은 일정한 경각 심 을 갖 고 장기 실적 순위 에 더 신경 을 쓰 고 단기 순위 에 지나치게 무 게 를 두 지 말 아야 한다" 고 양 덕 용 은 말 했다.

"실적 이 좋 은 배후 원인 을 진지 하 게 분석 하고 투 자 를 분산 시 켜 야 한다. 한 펀드 에 집중 해 서 는 안 된다. 펀드 의 실적 에 대해 서 는 중장 기적 인 실적 을 살 펴 보고 적어도 2, 3 년 이상 의 실적 을 살 펴 보 는 것 이 더 참고 적" 이 라 고 양 덕 룡 은 말 했다.

실제로 지난해 이후 펀드 의 평가 기준 이 바 뀌 면서 '신세대' 펀드 매니저 가 시장 에서 인 정 받 기 가 쉽 지 않다.

제 안 김 신 · 새 별 · 해 통 증권 을 포함 한 10 개 펀드 평 가 · 평가 기관 이 공동으로 체결 한 펀드 평가 기관 제안 서 에 따 르 면 2020 년 부터 펀드 평 가 는 설립 3 년 미 만 펀드 에 대한 평 가 를 더 이상 하지 않 고 1 년 만기 펀드 평 가 를 취소 했다.3 년 기, 5 년 기 등 장기 상 을 두 드 러 지게 하 다.설립 기간 이 1 년 미 만인 펀드 는 순 위 를 매기 지 않 고, 1 년 미 만 펀드 단일 지표 에는 순 위 를 매기 지 않 으 며, 관리 규모 순 위 는 하지 않 는 다.

이 는 또 다른 측면 에서 신세대 펀드 매니저 (펀드 매니저 연한 3 년 이하) 의 실적 순위 가 업계 에서 인정 되 지 않 는 다 는 것 을 보 여 준다.

규모: '신세대' 스타 펀드 매니저 들 부상

비록 투자 연한 이 매우 짧 지만 '신세대' 펀드 매니저 도 시장 호소력 을 가 진 스타 펀드 매니저 들 이 나 타 났 다.

21 세기 경제 보도 기자 의 통계 에 따 르 면 상기 선 별 된 101 명의 '신세대' 성적 우수, 주동 권익 류 펀드 매니저 중 100 억 원 의 자금 을 관장 하 는 사람 은 26 명, 50 억 - 100 억 원 규모 의 22 명, 10 억 - 50 억 원 규모 의 53 명 이다.

'신세대' 펀드 매니저 의 관리 규모 TOP 10 은 다음 과 같다. 광 발 펀드 의 정 칭 연 421.74 억 위안, 예원 펀드 의 주 린 369.63 억 위안, 은화 펀드 의 장 핑 365 억 670 만 위안, 이방 달 펀드 의 왕 원 춘 358.85 억 위안, 노 안 펀드 의 채 숭 송 353.28 억 위안, 광 발 펀드 의 왕 명 욱 306.52 억 위안, 주작 펀드 의 양 약 군 269.71 억 위안,HSBC 진신 펀드 의 육 빈 216 억 1 천 800 만원, 이방 달 펀드 의 류 무 211 억 7 천 800 만원, 상하 이 동방 증권 자산 의 이 경 196 억 9 천 900 만원 이 었 다.

상술 한 '신세대' 펀드 매니저 는 짧 은 시간 안에 신속하게 부상 하여 시장 호소력 과 영향력 이 있 는 스타 펀드 매니저 가 되 었 다.

이들 은 각각 특색 이 있 고 실적 에 의존 하 는 경우 도 있 으 며 투자 코스 에 의존 하 는 경우 도 있 고 실력 있 는 펀드 회사 에 의존 하 는 경우 도 있다. 예 를 들 어 2020 년 에 성적 이 좋 은 펀드 매니저 인 정 칭 연 은 태양 광 에 투자 하 는 것 이 상당히 뛰 어 났 다. 채 숭 송 은 반도체 에 투자 하 는 빈도 가 많 고 주 린 은 권익 투자 로 유명한 예원 펀드 에 투자 했다.