인민폐 환율 "군수전쟁": 후위기시대 글로벌 통화 바둑

올 봄에 이어인민폐평가절상'구수전 '이후 위안화 환율에 밝힌 미국은 결국 이 바둑전을 징벌성 관세 법안으로 승급했다.인민폐의 평가절상 압력은 중미 간의 고립사건이 아니라 후위기 시기의 글로벌 바둑전, 인민폐의 평가절상 여부는 중국의 주동적인 선택이라고 분석한다.

법안 결말은 예측하기 어렵다.

지난 금요일 미국 하원 조금위원회는 중국 및 기타 일부 국가에 수출한 미국 상품을 겨냥한 《공정무역화폐개혁법안 》을 통과했다. 이 법안은 미국 상무부가 이른바 환율 조종국 》이라는 수입 상품에 대해 벌금 징수를 허용할 것이다.

미국 관원은 인민폐의 평가절상을 요구하는 기본 논조는 중국인 인위적으로 인민폐환율그 상품이 국제시장에서 경쟁력을 높이기 위해 낮은 수준을 유지하고 있다.

이 법안경위는 투표를 통과한 뒤 하원은 금주부터 전체 투표를 진행한다.미국의 입법절차에 따르면 하원 투표가 통과되면 법안은 상원 입법절차에 들어갈 것이며 상원이 통과한 후 미국 오바마 대통령에게 서명할 것이다.

상원 선거의 정세가 불투명하고 법안이 상원에서 저지될 수 있다는 분석이다.

오바마 정부 관원은 중국측이 인민폐의 평가절상을 촉구하고 양측이 ‘ 가장 중요한 의제 ’ 라고 말했다.그러나 오바마 정부는 중의원이 추진하고 있는 법안에 대한 입장을 밝히지 못하고 있다.

이와 동시에 미국도 적지 않은 관리들이 중국에 압력을 가하는 것을 반대하고 있다.미중 무역전국위원회 (USCBC) 부강은 (John Frisbie)이 지난 금요일에 통과한 이 관세입법은 ‘역효과 ’를 갖고 있다. 또 “미국의 무역적자를 낮추거나 미국에서 취업을 창출할 수 없다 ”고 말했다.

미국 상회에서는 이 법안이 중국 측의 반격을 받을 수도 있고 결국은 악과를 혼식할 수도 있다고 지적했다.상하이 미국 상회 회장은 로베르트 로치 미국 국회가 입법으로 인민폐 절상을 시사하면 현지 경영 기업이 보복성 반격을 받을 수 있다고 말했다.

미국이 위안화에 대한 평가절상 시압의 힘은 11월 미국 국회 중기 선거까지 계속될 것으로 전망된다.

　　평가절상여부는 자발적인 선택이다

네덜란드 협력은행 (Rabonk) 아태구 금융시장연구부는 아드리안 포스터 (Adrian Foster)가 9월 28일'제1재경일보 '기자와의 인터뷰에서 현재 중미 위안화 환율에 대한 논란은 양측면에서 미국이 위안화 평가절상을 위해 경제회복을 도우려고 요구했다.미국 경제가 약할 경우 각 방면의 도움과 환율 정책이 중요한 것이다.그러나 중국의 입장에서는 미국의 실업자 수입이 중국 밑바닥 노동자 근로 소득까지 높았다.중국은 물론 국내 발전 수요가 더 중요하다고 생각한다.

환율 정책은 중국에서 결정될 것이다.나는 미국이 이 문제에 있어서 ‘ 간판 ’ 이 손에 있다고 생각하지 않는다.포스트는 “ 나도 이론치가 실제 환율에 영향을 줄 것이라고 생각하지 않는다.중국 정부의 결정이 최종 구동이다.

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최근 국내 통화팽창 압력이 증가하고 있는 것은 이미 국민의 평가절상을 가속화하는 주요 내적 압력이 되었다.포스터는 내년 12월 인민폐 달러를 6.56에 달할 것으로 전망했다.비식품류 인플레가 상승하면 인민폐가 더 빨리 평가절상을 촉진시키는 큰 요인이 된다.

인민폐의 적당한 평가절상은 국내 유동성 과잉 과잉 압력 완화에 도움이 된다.역사 데이터로 보면 인플레이션률이 상승할 때마다 위안화 평가절상 보폭은 일반적으로 빨라지게 된다.

현대미시적 계량경제학 창시자 중 한, 2000년 노벨경제학상 수상자 다니엘 맥파덴 (다니엘 L. McFadden)은 본보 기자에게 여러 차례 중국에 방문할 때 미국을 고려하지 않고 중국 자신의 이익을 고려하지 않고 인민폐를 재평가하는 것이 유리하다.무엇보다 건강한 외환보유가 중요하다. 외환보유가 너무 높아지면 경제가 위험에 직면할 수 있다.그 다음으로 인민폐의 평가절상은 과거에 수출하기 어려운 가난국가들을 중국에 수출하기 쉽고 중국 주민들에게도 더 저렴한 상품을 누릴 수 있는 기회다.

맥파던은 이 두 가지 원인이 보통 중미 사이에 인민폐에 관한 논쟁에서 언급되지 않는다고 밝혔다.

후위기 시기의 국제 화폐 전쟁

더 광의적으로 보면 인민폐의 평가절상 압력은 중미 간의 고립사건이 아니라 후위기 시기의 전 세계 각종 화폐의 박전전이 된다.경제 위기가 지금까지 국제 환율전쟁이 전 세계에서 불균형 회복된 구도에서 잠잠히 울리고 있다.

브라질 재정장관은 지난 27일 성바울에서 "화폐전쟁"이라는 여러 정책 제정자의 사사로운 화제를 모았다 "며"통화전쟁을 겪고 있다. 화폐의 가치가 이미 글로벌 전략이 됐다 "고 밝혔다.

최근 일본, 한국 등은 환율 개입 조치를 취하고 있다.

태평양 (601099) 투자관리사 (PIMCO) 최고경영자 에리안 (MAhamed A. El Erian) 은 최근 글을 쓰고 있는 선진국들이 모두 가려 하는 것은 아니지만, 실제로 자국 화폐의 평가를 보고 싶다.그들은 경제의 장기 저성장, 실업률을 해결하는 데 도움을 주고 한계가 있는 정책 유효성 등 어려운 도전의 방법으로 본다.

미국 정부가 발표한 데이터에 따르면 올해 1 ~7월 이후 미국이 중국의 무역적자는 지난해 같은 기간 1230억 달러에서 1450억 달러로 확대됐다.부단히 확대된 적자, 거주 하락의 실업률은 11월 민주당 중기 대선 전 지지율이 우려되자 인민폐'칼잡이'로 미국 정부의 가장 중요한 선택이 되었다.

국내 정책은 수요에 대한 무기력한 형세에 대해 화폐의 평가 하락을 도와 수출 — 이런 단순 난폭한 책략을 ‘ 고소 ’ 로 만들었다.

우리나라 화폐의 가치가 떨어지는 선진국들은 화폐를 대폭 평가하기 싫은 신흥경제체 사이를 넘을 수 없는 큰 차이로 위기 시기에 국제환율의 긴장을 초래했다.

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