각지의 토지 경매는 추위은행이 과연 무사할 수 있을까?

부동산조절이 끊임없이 커지고 있어 점점 효과가 나타나고 있다.

각지의 토지경매가 추위를 벗어나 상품의 주택 거래량이 대폭 하락한 외에 중고주택 거래가격도 현저하고, 한 손의 주택 할인 판매도 더 이상 뉴스가 아니다.

이에 따라 급등했던 부동산 가격이 지금 얼마나 하락할지는 천국인들의 의론이 많았다.

일부 상업은행이 부동산 가격이 하락해 압력 테스트를 했다고 보도한 결과 낙관적인 것으로 알려졌다. 집값이 30% 하락하면 자산질은 아무런 문제가 생기지 않고 빚 규모가 완전히 고발됐다고 한다.

표면적으로는 괜찮은 소식이다. 적어도 상업은행의 위험 통제 능력은 비교적 높은 수준에 이르렀지만, 적어도 이 공전에 엄격한 부동산 조정 중에는 근육을 상하지 않을 뿐만 아니라 은행업에 대한 경영뿐만 아니라 전체 경제의 안정에 대한 긍정적인 의미가 있을 것이다.

그러나 필자는 이 상업은행의 스트레스 테스트 결과는 정말 낙관적인 것인지 짐작할 만하다.

스트레스 테스트는 주로 주택 대출의 저당 비율과 집값의 변동폭에 따라 일정한 계수 조정을 결합하여 진행된 것으로 알려졌다.

국내 상품집 제시 비중이 30% 보다 높았고, 집값 최고봉은 이미 지났고, 이런 계산은 만약 집값의 하락폭이 30% 이내로 이론적으로 대량의 공급 현상이 나타나지 않을 것이며, 은행은 적발되면 자연히 대량의 나쁜 빚이 나타나지 않을 것이다.

그러나 부동산 대출만으로는 그렇다.

사실 집값이 30% 하락했다고 하지 말고 20% 하락해도 자연스럽게 부동산 투자가 하락할 수 있다.

이렇게 되면 부동산 관련 업계에 충격을 줄 것이다.

또 부동산 판매량이 떨어지면 인테리어, 가전, 가구 등 관련 업계에도 상당한 영향을 미친다.

부동산의 산업사슬이 길고, 그 생산액은 국민경제에서 차지하는 비율이 매우 크기 때문에 쇠퇴 직후 하위업은 여전히 높은 경기를 유지하게 될 것으로 예상된다.

부동산과 관련 업계에 불황이 나타나면 은행이 그들에게 내놓은 대출을 피하기 어렵다.

역사상 이런 사례는 사실상 조금도 부족하지 않다. 전 몇 차례의 부동산 조정에서 상업은행이 받은 충격은 역력하지 않느냐? 지금 상업은행의 통제 능력은 과거보다 조금 높아졌을지도 모르지만 집값이 30% 하락했을 것이며, 문제가 없을 것이며, 조심스럽고, 사람을 굴복시키기 어려울 것이다.

사실 중국 은감회가 막 발표한 2009년 연보에 대해 이미 설명한 바 있다. 이에 대해 당시 부동산 대출의 증가 및 부동산 시장의 불확실성이 은행 주택 대출에 대한 영향에 대해 우려를 표시했다.

보고는 결코 그런 상업은행들이 스트레스 테스트 후 쾌적하게 느껴지는 감이 없다.

급격한 부동산 가격을 계속 조정하는 것은 필요할 것이며, 은행을 포함한 다른 업계에 충격을 줄 수 있다는 것을 부정하는 것은 사실상 두 해상으로 그 가벼운 문제다.

그러나 이런 상황에서 상업은행은 집값이 30% 하락에 영향을 미치지 않는다고 주장하고 있어 경솔해 보이기도 하고, 동기 역시 현실을 진술하기 위한 것일까? 아니면 부동산에 대한 지지를 표명하기 위해서인가? 또는 부동산에 대한 지지를 표명하기 위해서인가? 또는 부동산의 가격이 하락한 어떤 극한을 암시하는 것일까? 게다가 집값이 30% 하락해도 상업은행에 얼마나 위험을 가져올지 않지만, 사회적 재산의 축수는 필연적으로 ‘마이너스 ’가 될 것이다.

이 시각 몇 달 전까지 집대금 대출을 필사적으로 지급한 은행은 돈을 빌려 재무파산을 직면한 채 자신에게 아무런 손해도 없을 것 같지는 않지만, 정리적으로는 너무 무거워 보인다.

어쨌든 어떤 관점에서 현재는 가벼운 경제 형세에 직면해 가장 민감한 집값 문제를 겨냥해 30% 하락은 상업은행에 위험을 주지 않는다고 주장하는 것은 현명한 행위가 아닌 것 같다.

사실 현재 중국 경제가 부동산 수준에 대한 높은 의존의 추세와 은행 신용대출 규모의 중부동산 대출이 높은 비례로, 상업은행은 절대 집값 하락에서 고침할 수 없다.

상업은행은 이 문제에 대해 진지하게 평가해야 한다. 만약 집값이 정말 30% 하락한다면 부동산 및 관련 업종에 대해 어떤 변화를 가져올 것인가? 전체 거시경제 판국에 어떤 변화가 나타날까? 그 자체에 대한 의미는 무엇인가? 이 방면의 벤처연구와 관리를 강화하지 않으면 집값의 하락에 빠져 자신의 자산질의 허상 속에 영향을 주지 않을 것이며, 약간 이성적인 투자자들은 이러한 은행 주식에 대한 평가치를 낮출 수 밖에 없다.