MSCIの第3回の拡大が着地した：214億北上資金は外資を奪い取って静かに在庫の消費株を調整した。

11月26日終盤、MSCI年内の第3回拡張機能が発効する前の最後の5分間、北の資金への衝動は依然として続いています。わずか3分間で350億元の調達コードを購入し、当日の純流入額は528億元のピークを作った後、300億元を超える失敗が現れました。

それでも、当日の北からの資金の純流入は214.29億元に達し、2018年11月2日の173億元を超えて、過去最大の一日の純流入額を更新した。

今回の拡大は初めて中盤株を組み入れたが、26日の取引データを見ると、大消費は依然として北から資金を買い入れる主力であり、当日は格力電器、中国平安、五穀液はネットで6.09億元、6.03億元、5.63億元を買い、当日の資金流入のベスト3位となった。

最近、多くの外資機関が本紙のインタビューを受けた時、期せずして同じように国内の消費株を配置の重点として言及しました。例えばシュレーダー投資グループの最高経営責任者ピーターHarrisonさんは、「現在、私たちが配置している中国株の多くはやはり消費銘柄です」と指摘しました。

しかし、2019年にMSCIなどの指数が集中的に拡大した後、現在確定されている拡張容量は2020年3月に富時ラッセル指数の第一段階に組み入れられた第三段階だけになります。

「国内資金は主に貯蓄量を主とし、年内に進出する外資は増分であり、A株に対する影響は0から1までで、明らかに元の国内増分資金の3から4までの効果を上回っているため、外資の愛顧する消費株は年内に大幅に増加している」外盤市場を尾行する基岩資本の蒋競松氏は26日、「来年に外資がリズムを緩めたら、消費株を牽引する限界効果が弱まる」と評価した。

日常の消費をほうって，買うなら任意の消費を選ぶ。

加えて、11月26日今回は、MSCIの年間A株の拡大は3つの段階に分けることができます。第1段階は5月28日から8月27日までで、第2段階は8月27日から11月26日までで、第3段階は11月26日以降です。

北からの資金流入の幅から見ると、第二段階の北からの資金流入の幅は第一段階より明らかに高い。統計によると、8月27日から11月26日まで、北の資金の累計購入は1586.43億元増加し、5月28日から8月26日までの456.58億元を明らかに上回った。

このような差が大きいのは、今年9月の何大指数がA株の拡大に対して着地したことによるもので、8月27日の終値後に発効したMSCIの2回目の拡大を除いて、今年9月23日の前に、A株が豊富な時ラッセル指数の第1段階に組み入れられた第2歩は、スタンダード・プアーズ・ダウジョーンズ指数に組み入れられて有効となります。

外資チップの変動から見ると、第一段階の北方向の資金増加は明らかに消費業界であり、その間Wind日常消費陸株は流通株式市場の比率を5%から5.44%に引き上げ、Windオプション消費は3.8%から4.16%に引き上げられ、金融、エネルギーなどのプレートより明らかに高いです。

しかし、第二段階の貴州マオタイなどのスーパー消費株の上昇に伴い、北から資金介入が鈍化している。

週統計データによると、8月30日から11月22日まで、Wind日常消費陸株が流通株式市場に占める比率は5.5%から5.78%に上昇し、Windオプション消費は4.23%から4.8%に大幅に上昇した。

同期には陸上株式が明確に倉庫に追加されたプレートがあり、Wind材料業界（1.37%増1.85%）、電気通信（2.49%増2.86%）もある。

MSCIの第二次拡張期間において、北から資金の総保有倉庫の規模は絶えず増加していますが、ひっそりと倉庫を調整しています。日常の消費を捨てて、底を書き写す選択的な消費に変えています。

QFIIとRQFIIの変動がより顕著になり、消費株に対して明らかに減少した。

データによると、5月28日、Windのオプション消費、日常消費におけるQFII/RQFIIの持ち株比率はそれぞれ0.67%、0.55%で、11月26日まで、この2つのデータはそれぞれ0.59%と0.16%に減少した。

26日にMSCIの拡張が発効した日には、終盤北からの資金購入金額は依然としてグリコ電機などの消費株を中心としていますが、陸株の持ち株はすでに「高位歩平」の傾向が現れています。

外資は年内のA株の最も主要な増分資金となり、国内機構は風とともに動き、マクロ経済の成長速度が鈍化したことに加え、第二級市場もより安全性の高いプレートに傾いており、さらに年内の消費株の暖を取る効果を強化した。蒋さんは

彼は、一部の白酒株、豚肉株は年内に累計で150%を超え、今後数年間の収益成長の要因を消化してきたと考えています。

北は資金に五穀液を独占して半成約した。

MSCI、富時羅素などの指数の年内の密集した拡大を経て、北の資金を代表とする外資はすでにA株の軽視できない力になりました。

まず在庫比を見ます。11月26日までに、北の資金の累計純購入は9156.52億元に達し、当日のA株の自由流通市場の価値は22.8兆元で、これには大量の比較的安定した産業資本の持ち株も含まれています。

それに比べて、具体的な会社に定着したほうが明らかです。

26日の終盤に急騰した5食粮液を例に、A株は37.96億株で、宜賓国資経営会社、五粮液集団、証金と為替資金の合計保有株は22.61億株で、除いた後に「本当」流動性を備えた株は15.35億株で、そのうち、北向資金持株は2.94億株で、19.15%を占めています。

さらに、個々のノード時間、北朝鮮の資金は、これらの消費株の絶対的な主導となります。26日、五穀液は一日22.47億元の取引が成立しました。この日の北方向の資金の合計販売額は16.05億元で、71.43%を占めました。

その他の通常の取引日において、北は資金の一日の出来高比も二割前後を占めています。例えば、10月24日の20%、11月11日の29.16%です。

このような規模の成約、持ち場比率は、後期の北方向の資金配置スペースの減少を意味する。株価から見て、下半期の北は資金の5食糧の液体の持ち株に対して小幅な反発がありますが、しかしずっと3月1日の高値を突破することができませんでした。

対照的に、MSCIの拡大後の第三段階は、外資がA株に組み入れる力が第二段階より低くなり、その後にもたらされる増分は以前に及ばないかもしれない。

この傾向は少なくとも2020年まで続きます。来年3月のA株のFTSEでの組み入れ因子は25%に達するほか、現在の他の国際指数の拡大はまだ確定していません。外資によって牽引され、国内機関と共鳴する消費株を形成したり、温度を下げる局面があります。

「短期消費株は機構のスナップオフの影響を受けて、段階的に値上がりしています。来年の外資拡大のリズムには不確定な要素がありますが、来年の優秀な目標は長期資金の参入の第一選択です。私募機関と府資産理事長の楊培文氏は16日、明らかにした。