安踏はFILAコアデータ148億営収応答を初めて公表した。

一年に三回の空室疑惑を経験した後、やっとFILAの核心データが発表されました。

8月26日昼、安踏グループは2019年の中間業績を発表しました。2019年上半期、グループ収入は148.1億元で、同40.3%増加し、2年連続で同40%以上増加しました。

下半期にはダブル11の加持により、安踏2019年の年間売上高は300億元を突破しました。

一番のサプライズはやはりFILAデータの発表です。上半期にFILAは65.38億円の売上高を実現し、80%の増速を達成しました。毛利は46.73億円で、粗利率は71.5%に達しました。

強気の決算表現で空論的な質疑に答えたが、市場はこれに対して淡々と反映している。8月26日終値までに、安踏体育株価は61.25元/株で、0.11%下落し、市価は1654億香港ドルに達した。

FILAは営業増速エンジンになります。

2019年の安踏は激動の中で過ごした。

7月8日から半ヶ月間、渾水は安踏に対する5つの空室報告を連続して発表し、「安踏スポーツはFILAに対する財務データを偽って、問屋を直営店に変更すると公言しています。」これについては、安踏氏は否定していますが、報告書では具体的な説明はされていません。

この中間業績では、初めてFILAの収益データが発表され、外部からの疑問に答えているようだ。

財務報告によると、2019年上半期にFILAは65.38億円の売上高を達成し、安踏グループの総売上高の44.1%を占め、前年比10%の上昇を達成した。その中の粗利益は46.73億元で、粗利率は71.5%に達しました。

このような高い粗利益率はアパレル業界では極めて稀で、同期の安踏主ブランドの粗利益率は42.5%、李寧は49.7%、アディダス2018年度の粗利益も50.4%にすぎない。FILAの高利のおかげで、安踏グループ期間中の粗利益率も1.8%から56.1%まで上昇しました。

なぜこの時点でFILAの収益データを発表するかを選択したのか、アン踏グループの鄭捷総裁は中間業績発表会で、「反撃は何もない。FILAはすでに40%を超えています。投資家にはっきりと示す責任があると思います」と述べました。

安踏の予想によれば、FILAの売上規模は2020年に初めて安踏の自社ブランドを上回り、安踏の第一の成長エンジンとなる。

また、第一四半期の急速成長後、FILAの売上高も初めて李寧（今年同期の李寧収入は62.547億元、FILA 65.37億元）を上回って、国内会社が管理する第二のスポーツブランドとなり、361度と特歩の合計に近い。つの大きな「龍の頭」ブランドの踏み台を握って、引き続き国内のスポーツブランドのボスの位置に座ります。

FILAの急速な成長について、安踏は三つの点に起因しています。ブランドと製品の市場認知度は絶えず向上しています。小売業務の強力な表現及び実体店の増加と店の効果が向上しています。電子商取引の発展。

2009年、安踏は百麗国際から6億香港元の価格でFILAの中国での商標使用権と経営権を買収しました。それから二重ブランドの運営の道を歩みました。

この商売については，外部はかつてすこぶる好ましくなかった。金融危機のため、2008年前後は全世界の小売運動ブランドがほぼ赤字になりました。アン踏やFILAも例外ではありません。ずっと中ローエンドブランドで消費者向けのアン踏を続けています。

FILA大中華エリアの業務を引き継いだ後、安踏は人々の懸念を迅速に解消しました。2010年にFILAはブランド位置づけと発展戦略において大々的な改革を行った。

2011年から2014年にかけて、FILAは3年間を利用してディーラーからほとんどの店舗を回収し、直営管理に変更し、端末から店舗の管理を行い、業績を飛躍的に向上させました。

2019年6月現在、FILA KIDSとFILA FSIONの独立店を含め、FILA大中華エリアの店舗数は1788店に達し、2018年FILAの中国市場占有率は2.6%に達しました。

安踏主ブランドは依然として無視できません。

FILAブランドの強い成長は安踏に明るい財政報告をもたらしましたが、安踏により高い利益を提供することができます。

財務報告によると、2019年上半期に、安踏主ブランドの売上高は75.90億元で、他の三大国産ブランドとの売上格差はさらに拡大した。今年の上半期、李寧、特歩及び361度の売上はそれぞれ62.55億、33.57億、32.67億である。

成長率の面では、安踏主ブランドの上半期の増速は18.3%で、前年同期よりやや下がりました。安踏氏は、これは主に製品に対する科学技術と革新的な投資を増やし、販売業者に利益を還元し、販売代理店を9代店にアップグレードさせるよう激励したからだと説明した。

上半期には、重慶と上海で9代目の店舗を相次いで発売し、ブランドイメージ、店舗イメージから消費者体験まで全面的にアップグレードしました。

スピードはFILAに比べてやや差がありますが、お金を稼ぐことに関してはオーナーブランドに負けないようにしています。

財務諸表によると、FILAの経営オーバーフロー率（A株の正味金利に相当）は29%で、安踏主ブランドの32.2%を下回っている。同期において、安踏主ブランドはグループに24.42億の経営利益を貢献しました。FILAは18.94億です。これは、同じ収益に貢献する場合に、FILAに対して、アン踏主ブランドがもたらした実際の利益がより高いことを意味する。

過去1年間で、安踏主ブランドの経営オーバーフロー率が明らかに改善され、同5.4%上昇したのに対し、FILAはわずか0.2%増加した。

これに対し、鄭捷は中間業績会で、「安踏主ブランドは主にディーラーを通じて店舗を経営しており、卸売モードであり、FILAは全直営であるため、毛利は差異がある。卸売りモデルの粗利益は低いですが、運営コストも比較的低いです。

過去2年余り、安踏主ブランドは一貫して「究極の価格比」という理念を貫き、沈下してきた。しかし、アンブロはこれに満足していませんでした。2014年にNBAのスタークレイ・トンプソンと提携した後、アン踏はNBAやスポーツ界で急速に市場を開けました。

現在までに、安踏はすでに4種類のトンプソンのサイン靴と複数のデザイナーの連名のキャンバス靴を発売しました。7月13日、安踏上海豫園9代イメージショップで先発した安踏KT 4-「恩返し」バスケットシューズは、ラインがなくなってしまいました。

安踏バスケットボール事業部の蔡之本総経理によると、2018年、安踏は400万足のバスケットボールシューズの販売量で中国市場の第一位を占め、KT正代バスケットボールシューズの販売量は今年も100万足を突破する見込みだという。

今年は、アン踏もKT 5を発売し、中国市場への投入を強化する予定です。

ナイキ、アディまでどれぐらいありますか？

2012年の売上高は一挙に李寧を超えてから、落ち着いて国内第一のスポーツブランドの椅子に座りました。2014年から、安踏はずっと二桁の高成長を維持しています。これは中国唯一の家族です。

かつてのボス李寧は危機を抜け出しましたが、成長の勢いは明らかに安踏に及ばず、361度と特歩は前に進まないです。

安踏さんにとって、満足は国内だけではなく、国際スポーツ用品グループになります。ナイキとアディダスは安踏の前にある二つの山です。

8月26日の終値まで、安踏体育市場は1655億香港元で、lululemonと同じぐらいですが、ナイキと阿迪とはまだ差があります。

前景産業研究院のデータによると、2018年にはアディダス、ナイキが19.5%、19%の市場シェアで上位2位にランクされ、安踏主ブランドは8%を占めています（FILAの市場シェアを加えると、8.6%であるべきです）。李寧は5%を占めています。

厳しい競争状況に直面して、安踏は「複数の差別化ブランドを運営し、市場シェアを拡大する」という戦略を祭った。

主なブランド「安踏」は大衆スポーツブランドに位置づけられ、プロフォルクスワーゲンと基礎的なスポーツ愛好者にサービスを提供し、価格は299元から899元の間に位置付けられています。FILAブランドは中高級を狙い、主要な差は異化しています。

独自のブランドの不足を補うため、近年、日本ディサント、イギリススパンディ、韓国可隆などの国際ブランドがここ数年、買収されています。

この中で最も注目されているのはフィンランドのスポーツブランド管理会社Amer Sportsを買収することです。

昨年11月、アン踏スポーツは声明を発表し、共同で私募基金FountainVest Partnersのソース資本で財団を結成し、フィンランドのハイエンドスポーツ用品大手Amer Sportsを買収し、取引価格は40ユーロ/株、取引総額は46.6億ユーロで、人民元は371億元であると発表しました。今回の財務報告では、安踏氏も買収の動きを明らかにしました。

多くのスポーツブランドのスポーツ会社として、Amer Sportは大衆的な知名度は高くないですが、専門分野の細分化に関わる分野が多く、専門性が高いです。

また、Amerの傘下には冬季スポーツブランドが多く、買収が成功すれば、2022年の北京五輪での地位と現金化能力を強化し、アウトドアでのブランド優位性を確立する見込みです。

アパレル業界のアナリスト、馬崗氏はこれに対し、「買収が完了すれば、Amerは安踏の「曲線」としてアディダス、ナイキの二大巨頭を追う一大殺虫器になる」と述べました。

不確実な要因は、Amerの買収は初めての本格的なグローバル買収である。これまでFilaであろうと、Descenteであろうと、安踏は中国の経営販売権を購入して、国際ブランドの運営に参加したことがあります。まだ全世界で国際ブランドを運営した経験がありません。

36クリプトンによると、Amerとアン踏グループは現在も独立運営を続けており、現在は7つのブランドに基づいて5年間の発展計画を立てている。しかし、中国の消費者はこのブランドを本当に受け入れることができますか？Amerのブランドと製品は無事に中国に着地することができますか？