慕尚グループの婦人服の策略「孵化＋買い付け」は両手でプレートをつかんでも落ちません。

上場計画が長期にわたって伝えられた後、GXG親会社慕尚グループ（01817-HK）はついに香港株市場に上陸します。

会社は5月14日に上場記者会見を開催して、聯交所のマザーボードの発売時の詳細を発表しました。

慕尚グループは2億株を発売する予定で、そのうち10%は香港で公開発売され、90%は国際で発売され、公開発売は明日（5月15日）から開始され、5月20日までとなる。

価格は4.68香港元から5.88香港元までで、各手は500株で、入場料は約2969.63香港元です。

会社は5月27日に聯交所で札を切る予定で、瑞信、花旗及び招銀国際は連合席のノマドを担当します。

販売価格の中間桁数を5.28香港元として計算し、純額は約9.73億香港元とする。そのうち45%は既存の債務の返済とその財務費用の削減に用いる。15%はブランド買収や戦略連盟の拡大を求めることによって、会社のブランドと製品の組合せを拡張する。10%は会社のオフライン小売店をスマートストアにアップグレードする。20%は先進的な知能物流センターの構築に用いる。および10%は運営資金と一般会社の用途に用いる。

慕尚は現在全国に2265の小売店を持ち、オンライン業務は集団の36%を占めている。

会社の執行役員兼最高経営責任者の余勇氏によると、会社は毎年100店のラインダウンを計画しており、現在の店舗は主に一二三線都市に集中しており、今後はメインブランドの四五線都市での開店を推進するという。

現在、会社はオフラインの構造改善を行っています。余勇さんは会社は街角の店と百貨店をショッピングセンターの店に変えて、同時にサブブランドのルートを浸透させています。今後五年間は一、二、三線の都市で順次開店します。

同店の販売については、余勇は2018年に同店の販売の伸びが鈍化したといい、会社が戦略的に調整してオンライン販売を値上げし、ラインの下の店舗の価格に近いため、やや鈍化したが基数は依然として高位にある。

返品率については、募集書類の開示により、会社の2016年、2017年及び2018年の実際販売返品率はそれぞれ24.2%と26.8%と35%である。

会社の株式募集書類によると、2017年から2018年までの実際販売返品の増加は主に会社VIPディーラーの大部分が2018年に製品を返却するためである。

余勇氏によると、将来返品率は徐々に改善され、在庫回転に影響がないという。また、会社はアウトレットとタオバオなどのプラットフォームで在庫消化ルートを担当している。

慕尚の一大光輪はフランス高級品グループ路威泥軒から来ており、このグループは私募基金L Cattertonを慕尚グループの株主としており、敬慕尚とオーストラリアスポーツブランド2 XUが中国で合弁会社を設立し、慕尚が持株していることから、この慕を通じてまだ業務をスポーツ領地に展開している。

2 XUはトライアスロン、サイクリング、水泳、ランニング専用のハイテクコンパクトウェアの名前で、余勇は現在2つのブランドラインの下で小売店と天猫フラッグシップショップを開設しており、今後は国内市場にも浸透していくと語っています。

募集書によると、会社は現在22社の多ブランドスポーツ用品店に2 XUを導入している。

今年末までに60の多ブランドスポーツ用品店と21のブランドラインの小売店に増やす計画で、2020年までに100のブランドスポーツ用品店と34のブランドラインの下で小売店に拡大する。

スポーツのほか、女性向けのビジネスも展開している。

余勇氏によると、既存のブランド構造の中で、会社は現在1つのオンライン婦人服淘ブランドを孵化しており、現在は徐々に販売状態、製品構造及び製品特性を模索している。

自主孵化以外に、会社はまた会社の現在のルートと合致する、会員年齢と消費能力などの合う婦人服ブランドの合弁会社を設立したり、買収したりして、会社のブランド構造が婦人服のブランチに欠けていることを補うという。

以前、あるメディアによると、会社はすでに婦人服ブランドの買収の標的を明確にしていると報道されました。

また、同社は今回発売し、万達と砂の船グループを導入した。

余勇氏によると、万達と協力して万達百貨店を販売するのではなく、万達広場で、現在400店を超える協力をしています。

万達は敬慕の基礎となる投資家として、総額2000万ドルの株式の販売数を予約して、余勇はこれが万達が会社の男装の先導者としての認可だと信じています。

もう一つの礎石となった投資家の砂の船グループは現在中国のスーパーオーレグループの一つで、約30年の開発と小売店アウトレットストアの運営経験を持っています。

会社の董事長兼非執行役員の黄さんは、上海に上場するのは国際資本と投資家の歓迎を得るためだけではなく、近い将来、香港とマカオの同胞たちも会社の製品を受け取ることができるように望んでいます。

余勇氏によると、会社はずっと香港とのルートで営業計画を交流しており、これを重要な発展戦略としている。

以下は記者会見の現場記録です。

Q 1：会社の開店計画はどうですか？

A：現在の店舗は主に一二、三線都市に集中しています。将来はメインブランドの四、五線都市での開店を推進します。

会社はオフラインのルート構造を改善しています。これによって、会社の店舗数と品質を向上させます。

会社は街角の店と百貨店をショッピングセンターの店に変えて、同時に子会社のブランドをルートに浸透させて、今後五年間は一、二、三線の都市で徐々に開店します。

会社は毎年100のオフラインショップを増やす予定です。

Q 2：会社はなぜ女装市場に進出したのですか？

どうやって発展しますか？

A：会社は現在孵化しています。販売状態、製品構造及び製品特性を模索しています。

また、会社は会社の現在のルートと合致し、会員年齢と消費能力などのマッチングした婦人服ブランドの合弁会社を設立したり、買収したりして、会社のブランド構造が婦人服のブランチに不足していることを補っています。

しかし、会社はまだ明確な買収目標を持っていません。

Q 3：会社の過去3年間の収入は伸びていますが、純利益の増加は鈍化しています。利益の空間が圧縮されているのは主に何ですか？

A：実は会社が調整した後の純金利は13%前後を維持しています。これも業務の伸びを反映しています。調整した後の利益は相変わらず安定して上昇しています。これは安定した成長です。

私たちの純利益がやや落ちたのは、2017年に海外からの融資をしました。これは当時の資本構造の調整に役立ちます。これは私たちの募集資金の中に一部が返済されます。その後、より良い資本構造ができます。同時に減少したローンは利息支出を減らし、税金後の純利益をより効果的に引き上げます。