本年度の森馬服飾の業績概況

競争力は持続的に向上しています。電気商の競争環境の変化につれて、伝統的なリーダー企業は製品能力の優位性を示しています。同時に、会社の下にある電気商の子会社の営業能力から利益を得て、森馬は電気商の分野で依然として業界より強い競争力を維持しています。

2016年上半期、森馬服飾はオフラインブランドとしてオンライン主力ブランドであり、全体のエレクトビジネスは売上高の伸びが100%を見込んでいる。

業界の優良資源を持続的に統合する：_会社が蓄積した業績優勢と市場地位はさらに向上させ、上下のパートナーに対する影響力を高める。

優良な業界資源、例えば、服装加工工場、代理店及び販売端末資源は引き続き森馬に集まります。

この過程で、会社は既存の管理優勢を利用して、パートナーに関連能力を向上させ、流行の傾向、製品の価格性能比、ショッピング体験などの面で競争力を強化する。

研究開発支出の増加率が高く、製品競争力の向上が著しい_製品の設計と研究開発能力は軽資産服装企業の核心競争力であり、会社が過去5年間に開発した投入は累計で4.07億元に達し、同期比4%増、13%増、22%増、56%と30.26%伸びた。

研究開発レベルと国際水準の差が縮小し、同業界の他のブランドをはるかに超えている。

会社は国際設計資源と現地チームを融合させて、国際設計水準があり、また自国市場の特色に合う製品を市場に提供することができます。

子供服業界のリーダーブランドと収益が高く、カジュアルウェア業務を2年間調整し、2015年に正常軌道に戻り、16年第一四半期までの成長率は10%前後を維持し、さらに全体の業績成長を推進してきた。

子供服業務の製品はリードして、ルートは健全で、ブランドの影響力は高くて、過去に20%以上の収入の増加を維持して、2015年度と2016年の第1四半期の収入端の全体的な成長は16%を下回らないで、利潤端の増加はそれぞれ21.8%と18.69%です。

収益予測と投資格付け：当社は2016年、2017年と2018年のホーム親会社の純利益がそれぞれ16.04億元、20.99億元、25.97億元であると予想しています。最新の資本計算によると、対応する償却1株当たり利益はそれぞれ0.60元、0.78元、0.96元です。

子供服の業務が急速に発展することを考慮して、カジュアルウェア業務が堅実で、電気商取引の発展態勢がいっそう明確になったことを考慮して、会社の推計値は業界の低水準にあり、私達は“買い”の格付けを維持しています。

リスク要因：小売端末のブランドイメージ管理、加盟業者管理、世界最速

徐々に競争に参加し、家族企業の安定性