オンライン・オフライン大手の電撃提携

6月21日未明、記者はほぼ同時に京東とウォルマート京東とウォルマートは深い戦略的提携を発表した。京東、ウォルマート傘下の電子商取引プラットフォームを株式5%で取得1号店の資産の大部分については、サプライチェーン側で緊密な協力を展開し、オンライン・オフラインの融合、物流配送などの面で全面的な協力を展開する。

5%の株式比率により、ウォルマートは直ちに京東上位の大株主の列に入った。昨年夏にアリソニンが結婚して以来、京東の暮らしはあまり順調ではなかった。ボスのアリの庇護の下で、蘇寧は懸命に馬の前の役を演じ、京東に声を上げるたびに、「双11」、「6・18」などの重要なセールシーズンに京東の家の前に直行して叫んだ。現在、京東は世界最大の小売店と提携し、勢いに乗っている。業界関係者は、京沃の未来がうまく融合すれば、双方の戦略的な深い協力は大きな効果を生む可能性があると指摘している。

オンライン・オフライン大手の電撃提携

京東とウォルマートは同時に、双方は6月20日に一連の深い戦略的協力を達成し、電子商取引と小売分野での双方の大きな優位性を統合することによって、中国の消費者により良質な商品とサービスを提供すると発表した。双方の提携協議は幅広い業務分野に及び、オンライン・オフラインの小売市場をカバーする。

今回の合意の一環として、ウォルマートは京東が新たに発行するA類普通株式1億4000万株余りを獲得し、京東の発行総株式数の約5%となる。同時に、各当事者は次のような複数の戦略的分野で協力します。

京東は「1号店」のブランド、ウェブサイト、APP。ウォルマートは1号店の自営業務を継続し、1号店に入居する。ウォルマートは、世界的なサプライチェーンの利点を利用して消費者により豊富な商品を提供します。「1号店」は引き続きブランド名と市場の位置づけを維持し、京東とウォルマートは手を携えて「1号店」のブランド影響力とビジネス成長を強化することを支援する。

「サム会員ストア」は京東プラットフォームに公式旗艦店をオープンする。サム会員商店は京東の倉庫配送一体化物流サービスを利用して、中国でより広い範囲で高品質な輸入商品を普及させ、その顧客に全中国で最も効率的な商品配送サービスを提供することができる。

京東とウォルマートはサプライチェーンの端で協力し、中国の消費者に輸入品の豊かさを拡大するなど、より豊富な製品選択を提供する。

ウォルマートの中国における実店舗は、京東グループが投資する中国最大のパッケージ物流プラットフォーム「ダダ」とO 2 O電子商取引プラットフォーム「京東到家」にアクセスし、その重点パートナーとなる。オンラインとオフラインの融合により、より多くのオンライン顧客をウォルマートの実店舗に誘致することや、「京東到家」のユーザーにウォルマートの実店舗の豊富な生鮮商品の選択を提供すること、より幅広いユーザー層に2時間スーパーの生鮮配送サービスを提供することを含む。

ウォルマート中国会社公共関係事務部の担当者によると、6月20日夜、ウォルマートのグローバル電子商取引会長兼最高経営責任者のニール・アッシュ（NeilAshe）氏がわざわざ上海に飛び、京東商城の沈皓瑜CEOとともに同提携協定に署名した。昨年8月にアリ、ソニンが行った盛大な「結婚式」に比べて、京沃双方の契約式は単純で低調で、企業の個性は明らかに異なる。

京東とウォルマートは、今回の株式関連の深い協力を達成する速度が非常に速いという。6月7日昼、京東グループの劉強東会長兼CEOは米アーカンソー州のウォルマート本社とウォルマートの魏明倫CEOと面会し、2時間以内に取引額、持株比率、協力モデルなどを含む協力の方向と内容を決定した。それから半月もたたないうちに、双方は正式に合意した。

「中国の電子商取引の分野では、京東とウォルマートの気質が最も近いだけで、双方がこのような協力を達成するのは理にかなっている」と、和君コンサルティングパートナーの王洪波氏は記者に語った。しばらくすると、京東、ウォルマート、1号店の3者の協力の結果は1＋1＋1＞3だった。

1号店はどれくらいの価値があるのか

ウォルマート傘下の1号店は、京東とウォルマートの提携協議の最初の内容だ。これまで、京東が1号店を400億元で買収するという噂があったが、最後の事実は、双方が1号店を含む包括提携の総対価は現在の京東の株価で計算すると約100億元になる。

協議によると、京東はブランド、ウェブサイト、アプリを含む1号店の資産の大部分を保有するが、1号店の自営部分はウォルマートが運営する。つまり、将来的には、京東は1号店の第三者プラットフォーム1号モールの運営だけを担当し、1号店の最もコアな自営部分の運営権はウォルマートが握っている。

このような不可解な手配について、ウォルマートと京東都はあまり説明していないが、ウォル公共関係事務部の関係者は、1号店の自営部分がよくできているので、依然としてウォルマートが経営していると述べただけだ。

現在、京東は華北、東北など北方地域の市場で強い地位を占めているが、華東と華南での力は相対的に弱い。1号店について、劉強東氏は、「1号店は家庭用品や食品雑貨などの重要品目、華東や華南などの重点エリアで鮮明な強みを持っており、今回の提携により1号店のさらなる発展を推進することを非常に期待しており、京東の卓越した物流能力と豊富な品目の実力を発揮し、1号店がユーザーにますます良い商品とより質の高いサービスを提供し続けることを確保したい」と述べた。

これについて、1号店自体が京東に果たす役割は非常に限られているとの見方がある。「1号店だけでは、京東はいらない」と上海万戀商務諮詢有限公司の魯振旺CEOは記者団に語った。1号店自体にはあまり価値がなく、経営の品数も地域の限界も大きすぎて、優位性が少ないのに赤字が続き、利益に非常に関心の高いウォルマートにとって、今は1号店を売らなければならない時だ。

1号店は誕生以来、転売される運命にある。2008年、アマゾングローバルサプライチェーンの副社長とデルグローバル調達の副社長を務めた于剛氏と別の同僚の劉峻嶺氏が1号店を設立した。2010年5月、中国平安は8000万ドルを出資して1号店の株式の80%を買収した。1年後、中国は無事に20%の株式を6500万ドルでウォルマートに売却した。2012年10月、ウォルマートは平安に代わって1号店の持株株主になると発表し、持株比率は約51%、2015年7月、ウォルマートは1号店の残りの株式を購入し、完全持ち株を実現した。1号店の創業者は剛と劉峻嶺がともに退職した。

1号店は食品類で始まり、電子商取引分野のベンチマークでもあった。業界の競争が激しくなるにつれて、食品電子商取引の低毛利、高コストの劣勢が日増しに際立ち、損失が深刻になっている。そのため、1号店ではサプリメントや3 Cなどを試してみたが、いずれも成功しなかった。株式の変更が頻繁で、経営陣が不安定であることに加え、1号店の経営難が好転している。ウォルマートが全面的に引き継いだ後、1号店への投入に慎重になり、1号店の市場範囲がさらに縮小した。

現在、京東は1号店のすべての経営に関与しておらず、1号店の勢いを逆転させる役割はそもそも大きくない。魯振旺氏によると、また、京東の膨大な取引額に対して、1号店の売上高と取引額は京東の全体経営にもあまり影響を与えないという。そのため、京東は大きな代価を払って株式を1号店に交換する必要はない。

「これは当初、京東が易迅を買収したのと似た手法だ」と大商グループの劉思軍総裁は記者団に語った。京東と阿里が買収したウェブサイトはこれまで既存ブランドでよく生き残ることができた例はなかったが、今回の京東の1号店の買収も同様で、実質的には1号店はウォルマートが京東に売却した不良資産だ。

　　重点は双方の深い協力である

王洪波氏は、ウォルマートとの物流、サプライチェーン、金融、情報などの面での深い協力こそ京東の最も主要な目的だと考えている。

劉強東はウォルマートになじみがなく、ウォルマートの創始者サム・ウォルトンの自伝に序文を書いたことがある。『創京東』では、ウォルマートは伝統的な小売業の物差しであり、山を仰いでいると序文で述べている。ウォルマートの経営理念は京東の管理に大きな影響を与えたと述べたことがある。

そして、5年前にウォルマートと京東の間で株式提携について話し合ったことがある。劉強東氏によると、2011年5月にウォルマートが平安が保有する1号店の株式20%を買収する前に、実は京東氏と交渉したこともあり、半年以上にわたって見積もりなどがまとまっていたが、唯一達成できなかった条項はウォルマートが京東商城を最終的に持ち株化し、全面的に買収するまで要求したことだ。劉強東のその年の堅持は京東を彼の支配下で急速に強大にすることができた。現在、ウォルマートは1号店と全方位的な協力で京東の株式の5%を取得し、京東の株主の一人となっている。劉強東もこのような深い協力を通じて京東をウォルマートからより多く手に入れたいと考えている。

今年初め、劉強東氏は、京東商城、京東金融和技術は京東の未来発展の3つの方向であると述べた。しかし、京東がライバルからの大きなプレッシャーに直面しなければならないことは間違いない。

昨年夏、アリハウが282億元を投じて蘇寧を支配下に収めた後、蘇寧を先頭に京東を狙った阿蘇の呼び声は途切れなかった。蘇寧は自分の体量が小さい3 Cから京東に嫌がらせをしてきたが、これは3 C品を中心とした京東を苦しめた。「実はわざと邪魔をしているのだ」と王洪波氏は言う。京東が戦略を把握できなければ、京東3 Cの体量が大きすぎるため、大損をする可能性が高い。また、アリババの金融とクラウドサービスにおける配置も京東を一歩リードし、京東を劣勢にしている。

京東に近いアマゾンは昨年、クラウドサービスで100億ドルの収益を記録し、中国の同業者をはるかにリードした。また、アマゾンの全体的な事業が利益を上げたことで、「中国アマゾン」京東のモデルに疑問が生じている。

最近、ある投資機関の空振り報告書は、京東が出来高を過度に追求し、長期的に赤字になっている、対外投資が不当であるなどと非難している。一連の要因の発酵により、京東の株価は連続して下落した。

「京東の業務構造が単一で、品数の豊富な相手と対抗するのが難しいこともウォルマートと提携した理由の一つだ」と王洪波氏は述べた。ウォルマートは品数が豊富で、サプライチェーンの優位性が明らかで、強大なグローバル調達資源を持っており、これらは京東の短所を補うことができる。「京東には大きな物流ポテンシャルがあり、ウォルマートのO 2 O事業にも強力な物流サポートが必要だ」。

王洪波氏は、京東とウォルマートの協力の最も重要な部分は金融と情報であるべきだと考えている。「ウォルマートは小売会社だけでなく、金融と情報会社だ」と王洪波氏は中国商報記者に語った。双方の深い協力の最も価値のある部分は金融とデータ情報の面にある。ウォルマートは28カ国63ブランドの下に11527店舗を持ち、その中で中国に400店舗以上を展開し、客足が大きい。ウォルマートはすでに独自の客流データ分析システムを構築し始め、専門のデータ会社を設立して各種の顧客データを研究している。米国本土だけでも、ウォルマートは米国の顧客データ約1億4500万人、米国の成人の約60%を詳細に保有しており、京東にとっては非常に貴重な資源だ。同時に、ウォルマートの強力なサプライチェーンの優位性もサプライチェーン金融に大きなチャンスをもたらしている。これらは将来と京東の戦略的融合の過程でより大きな利益を生む可能性がある。

「京東とウォルマートの今回の深い協力の意義は昨年の阿蘇の戦略的協力よりはるかに大きい」と劉思軍氏は金融と情報面での双方の協力の将来性についてはそうではないが、ウォルマートの強みはB端にあり、京東の強みはC端にあり、双方の協力は非常に良い選択だと考えている。ウォルマートとの提携により、京東はウォルマートの強力なサプライチェーンの優位性を獲得し、ウォルマートも電子商取引の面で京東に依存し、中国市場での自分の短板を補完することが期待されている。さらに重要なのは、ウォルマートの中国における戦略がこれから変わり、商品経営から戦略投資に転換することであり、これはより賢く、より効果的な選択である。

しかし、劉思軍氏は同時に、大手連合は独占をもたらし、業界生態に影響を与え、中小企業の生存空間はさらに狭くなるかもしれないと述べた。