経済学者はFRBが今年2回利上げすると予想

2015年、我が国の輸出額は世界市場で引き続き上昇した。しかし、税関総署がこのほど発表したデータによると、2月の我が国の輸出入総額は2197億ドル、前年同期比20.8%減少し、輸出と輸入はそれぞれ前年同期比25.4%と13.8%減少した。

それでも、HSBCの高級貿易経済学者Douglas Lippoldt氏はメディア記者の取材に対し、世界貿易の重点材料は東へ移動し続けると指摘した。

　　Douglas Lippoldt氏によると、2016年の世界の投資伸び率は大幅に1桁水準まで減速するリスクに直面し、新興市場の投資伸び率でも5%~ 6%にとどまった。一方、消費支出は伸び続けており、中国やインドなど新興国の昨年の消費支出の伸び率は7%を超えている。

　　Douglas Lippoldt氏は、2050年には新興市場がより大きな活力を示し、世界の新規中産者数は26億人で、主に新興市場に集中すると予想している。中産層の拡大に伴い、消費習慣の変化は世界貿易に新たなチャンスをもたらす.

しかし、FRBが利上げを発表したことに伴い、ドル資産の利上げ通路への参入は新興市場の経済成長に抑制作用をもたらすことは必至だ。Douglas Lippoldtはこれに対しても率直で、確かに一定の影響があるだろう。「HSBCはドルが今年2回利上げすると予測しているが、FRBはこの動きを非常に慎重に把握しているに違いない」。

　　Douglas Lippoldt氏は、新興市場は改革と革新に伴い、より多くの経済活力を放出することは必至だが、残念ながら新興市場は世界統合の程度が低く、関税障壁が5%前後と比較的高いとみている。また、非関税的な貿易障壁も上昇しており、このような状況は先進経済体であれ新興経済体であれ、サービス貿易業が商品貿易業よりも深刻である。

「各国は、貿易自由化を推進することが経済の潜在力を解放することができることを認識している。現在出現しているいくつかの超大型貿易協定のうち、環太平洋パートナーシップ協定（TPP）と地域包括的経済パートナーシップ（RCEP）は中国に大きな影響を与えている」とDouglas氏は述べた。Lippoldtは表します。

現在、中国はTPP交渉に参加しておらず、同貿易協定の加盟国間では関税の大部分が解消され、サービス業や貿易関連の支出を放すことができる。Douglas Lippoldt氏は、TPP会員の優位産業、例えばアパレル企業が北米市場によりよく進出できることは、さらなる削減に等しいと指摘した関税レベル、これは中国のアパレルや紡績業界にストレスを与える可能性があります。

一方、RECPは関税の大部分を撤廃し、サービス業界を開放し、投資を徹底的に開放する計画だ。目標はTPPほど大きくはないが、RECPの貿易自由化の力も相当なものだ。RECPは「一帯一路」と相対的に一致し、中国は加盟国として大きなメリットを得るだろう」とDouglas氏は述べた。Lippoldt氏は、TPPとRECPには7つの加盟国が重なり、最終的にはこの2つの協定が互いに接近し、1兆9000億ドルの収入をもたらすと指摘した。中期的に見ると、この2つの超大合意は1 ~ 2年以内に発効し、世界貿易構造を大幅に改善するだろう。

　　Douglas Lippoldt氏によると、中国の今年の経済成長率6.7%のため、「脱生産能力」は中国の資源配置をさらに最適化する。2030年までに、中国の香港と米国は中国大陸部で最大の輸出市場中国のベトナムへの輸出シェアはさらに上昇し、日韓への輸出はより良い表現になり、ASEANは中国のより重要な貿易パートナーになるだろう。2030年、中国の対外貿易は年平均2桁成長の約10%に回復するだろう。

「世界経済の先行きは依然として不透明だが、世界貿易の重点材料は東へ移動し続けるだろう」とDouglas氏。Lippoldt氏は、同時に貿易交渉の枠組みも急速な変化を経ており、さまざまな地域や二国間貿易の手配が絶えず現れており、貿易障壁をさらに解消し、国境を越えた貿易の便利な往来を促進することが期待されていると指摘した。

貿易の新しい枠組みに対して、DouglasLippoldt氏は、中国は伝統的な人的資源の優位性を除いて、長年にわたって教育への投資が徐々に報われていると考えている。高付加価値の仕事に力を入れているため、労働力の質は非常に重要な部分になるだろう。また、中国企業は規模経済の優位性があり、海外競争に行っても大きな優位性を得ることができるが、より差別化された製品を開発し、研究開発と革新を投入する必要があり、ブランドの構築も中国企業の差別化優位性の実現に役立つ。