ファンドが「心機一転」を始めた！

2011年第2四半期、紡績衣料毛皮業界における基金の配置比率はついに下落し反発を止めた。WINDデータによると、今年第2四半期末のファンド保有紡績アパレル株の時価総額の純価値に占める割合は0.66%で、第1四半期末より0.06ポイント増加した。また、統計によると、基金は紡績株25株を重倉名簿に組み入れ、前月比10株増加した。

しかし、標準業界の配置比率と比較すると、紡績衣料プレート上の基金の持倉市場値は依然として「基準を達成」できず、低配合比率は0.22%だった。喜ばしいことに、基金の低配合率は第1四半期末より0.06%縮小した。

ファンドのような専門機関投資家に見込まれることは、多くの上場企業にとって幸いなことだ。データによると、第2四半期の新進紡績重倉株には華茂株、富アンナ、夢潔家紡績、ヒヌール、歩森株、浪沙株、大楊創世、九牧王、鹿港科学技術、際華グループが含まれている。また、報喜鳥、美邦服、レベッカ、土曜日、ワーフ色紡績、探路者、ローレ紡績品、江蘇三友、特等9株を捜索して基金の異なる程度の増資を獲得した。

反対に、ファンドはスギ株式、偉星株式、ヤゴール、ミルヤ、ソンマアパレル、七匹狼など6株を減倉した。もちろん、過去7月には、ミルヤが1.82%小幅下落した以外は、7匹の狼と森馬の株式が15%を超えて大幅に上昇したため、焦りすぎた例も少なくない。

また、ファンドはオルドス、ルターAを重倉株リストから除外した。2011年第1四半期末、ファンドは一時、この2株をそれぞれ7万14万株、259万13万株保有していた。

ファンドの選択は全体的に賢明だ。第3四半期に唯一完全に通過した7月には、紡績重倉株は全体的に上昇し、ファンドは7月にも4億6000万元の浮動利益を獲得した。

紡績服装プレートにおける基金の株選びも慧眼の持ち味であり、その重倉株は上昇の勢いが喜ばしいだけでなく、業績も悪くない。8月1日現在、ファンド重倉紡績株25株のうち、16社が業績予報（公表された華孚色紡績を含む）を発表し、業績はすべて予喜している。

　新株が「視野」に突入歩森株式、九牧王、鹿港科技

今年第2四半期の紡績衣料プレートのうち10株がファンドの重倉株リストに入り、その中には歩森株式、九牧王、鹿港科技の3つの第2四半期に上場を果たしたばかりの株式。WINDデータによると、2011年6月末現在、それぞれ11株、9株、2株のファンド重倉九牧王、鹿港科技、歩森株式があり、持株数はそれぞれ834.01万株、145.66万株、184万株で、債券型ファンドが多く、その多くは「新規参入」獲得ファンドだった。

　　【九牧王】

7月の株価は15.83%上昇

九牧王は5月30日に上海取引所に上場した。同社は発行価格を22元/株に設定し、ネット下の配給に15本のファンドが参加し、その中の1450万7000株を獲得した。

ネット下の配給株式には一般的に3カ月のロック期間があるが、6月末現在、九牧王の上場は3カ月未満であるため、当初調達したファンドは依然として受動的に守っている。今年第2四半期末の重倉九牧王の11基金のうち、東方穏健リターンと景順万里の長城安定収益Aを除いては、すべて新基金を創設した。{page_break}

　九牧王の2010年通期純利益及び1株当たり利益

上場初日の九牧王の株価は破発で終わったが、6月下旬から絶地反発を始め、7月全体で累計15.83%上昇し、11本のファンドに2852.3万元の帳面浮揚を貢献した。九牧王が2級市場で「強がる」理由はもちろんある。7月18日に発表された業績速報によると、同社の2011年上半期の営業収入は前年同期比31.02%増の9億6400万元、純利益は2億3500万元で、前年同期比42.39%上昇した。

　　【鹿港テクノロジー】

7月の株価は6.61%下落

5月27日に上海取引所に上陸した毛織物企業の鹿港科技も、新たな債務基盤作りに大きな支持を受けている。13本のファンドが同社のネット下配給に参加し、うち8本が同株の第2四半期末の重倉持株ファンドリストに入った。この株のもう1匹の重倉ファンドは東方穏健リターンで、持倉数は0.1万株だった。鹿港科学技術の7月の業績が芳しくなかったため、7月の累計は6.61%下落し、重倉の9本のファンドは147.11万元の小幅な損失を計上した。

　　【歩森株式】

7月の株価は5.98%上昇

対照的に、歩森株式のファンドへの魅力はやや弱い。国連安全保障自信利得と建信安定増利の2つの基金だけがそのネット下の配給に参加している。6月末現在、2つのファンドはいずれも同社の92万株を保有している。しかし、この一部の株式は7月12日に上場し流通している。

　　歩森株式の2011年第1四半期の純利益及び1株当たり利益

7月、歩森株式の2級市場での表現はまだ「合格」で、全月累計で5.98%上昇した。2つの重倉基金が195.04万元の浮揚を獲得するのを助けた。会社が発表した業績速報によると、会社の市場開拓の強化に伴い、ネットワーク建設は効果を示し、会社のブランドイメージはさらに向上し、会社は2011年上半期に営業収入257019027.79元、営業利益21845265.16元、利益総額22178087.48元、純利益16895328.43元を実現し、それぞれ2010年同期より26.99%、3.86%、3.84%、10.22%増加した。

ファンドに戻って「抱く」

際華グループ、華茂株式、フアナ

際華グループ、華茂株式、富アンナなども基金の第2四半期の「新寵」である。データによると、2011年6月末、同社の流通盤の6.19%、1.48%、8.67%を占める2株、3株、4株のファンドがそれぞれ7160.27万株、1399.27万株、293.1万株を保有していた。

　　【フアナ】

7月の株価は18.26%上昇

7月、フアナの株価は18.26%上昇し、AB、銀河革新成長、銀河安定と銀華成長の先鋒が2245.92万元の帳面浮揚を奪うのを助けた。

　　【華茂株式】

上半期の純利益は前年同期比500%増の見通し

7月、華茂株式の株価は8.01%上昇し、3匹の重倉の金鷹系ファンドである金鷹中小盤精選、金鷹の安定成長、金鷹の配当価値は881.54万元の浮揚を共有した。

中国紙の予告データを見ると、ファンドが華茂株式を好むのは間違いない。華茂株式は7月8日、2011年半年度に上場企業の株主に帰属する純利益が前年同期比450%~ 500%増加し、約37000万元~ 37100万元の利益を得る見込みだと発表した。

各種機関が華茂株式を保有する割合

華茂株式の利益は「大躍進」し、主要製品の価格上昇、粗利率の上昇のおかげであるほか、同社は今年上半期に2級市場で保有していた広発証券の一部株式を売却し、約2億7100万元の税引き後利益を獲得した。現在、金融企業への投資に熱心な上場企業は、国泰君安、広発証券、徽商銀行、安慶振風典当など多くの金融機関の株式を保有している。また、10社以上の企業に対して財務投資の方式で長期持分投資を行っている。

　【際華集団】

7月の株価は3.04%下落

ただ、際華集団は上昇・下落せず、7月の累計下落幅は3.04%だった。同じ門を出た2つの重倉基金、長信金利トレンドと長信利豊折損1002.44万元を巻き添えにした。

　　「専愛」を独り占めする

大楊創世、夢潔家紡、浪沙株式、ヒヌール

大楊創世、夢潔家紡、浪沙株式、ヒヌールも今年第2四半期にファンドの「芳心」を虜にしたが、重倉たちのファンドの数はあまり多くなく、いずれも1匹だった。浪莎株式とヒヌールはそれぞれ招商中小盤精選と新華業界周期交代重倉株式に保有され、後者は2011年中間の利益が前年同期比20%~ 50%増加したことを示している。

　　【楊創世】

豊富な民間活力を結集して百万株以上を買い増し続ける

重倉が大楊創世を保有しているのは富民営活力で、今年第1四半期から同社（非重倉株）を狙っており、同門のもう一つの基金である富均衡成長とともに大楊創世に進出し、第6と第2の流通株主となった。{page_break}

　　大楊創世の2011年第1四半期の主要売上高は前年同期比

今年第2四半期、富民間の活力を結集して引き続き大楊創世氏が百万株を超え、自身の十大重倉株の一つになった。後者も失望させず、7月に148.62万元を振り込んだ。

アナリストによると、大楊創世氏は近年、戦略的な独占を提案し、徐々に生産能力をより優れた配置を行い、輸出業務の面では、注文数を積極的に制御し、低級注文を淘汰し、注文の付加価値を高め、それによって生産能力を空けて国内市場の注文の生産と自社ブランドの発展をサポートし、将来性は期待に値するという。

　　【夢潔家紡】

益民配当金成長重倉は65.02万株を保有

今年第2四半期、夢潔家紡もファンド重倉株陣営に復帰したが、その一助となったのは益民配当の成長だった。後者の第2四半期末に重倉は夢潔家紡の65.02万株を保有していた。

夢潔家紡績の利益が鈍化する兆しが現れているため、今年第1四半期、基金は撤退し、重倉陣営を排除し始めた。財報のデータによると、2010年度の同社の利益は前年同期比3.55%増にとどまった。

　夢潔家紡の2011年第1四半期の純利益と1株当たり利益

幸いなことに、2011年第1四半期、株はついに高速成長通路に戻った。同社は、今年上半期の純利益は前年同期比30%~ 50%増と予想している。今年第1四半期には、34.62%の純利益の伸びを記録した。

夢潔家紡の第2四半期の基金「懐」復帰に伴い、三大家紡株であるローレ家紡、富アンナ、夢潔家紡は再び重倉陣営に集まった。その中で最も基金の垂青を受けたローレ家紡績は全部で8匹の重倉基金に集結した。

　　優良株9株を買い増し

ファンド・インベントリーの優先順位

報喜鳥、美邦服、レベッカ

ファンドは今年第2四半期にも、市場下落のリスクをよりよく防ぐために、報喜鳥、美邦アパレル、レベッカをはじめとする9つの優良紡績株を追加した。このうち、報喜鳥、美邦服飾、レベッカはそれぞれファンドの大口増倉2910万9600株、1247万株、1171万6600株を獲得した。

　　【吉報鳥】

7月の株価は1.18%上昇

増倉報喜鳥が最も多い基金は中郵コアの優位性で、201年第2四半期末、重倉は報喜鳥726万株を保有し、前月比474万2300株増加した。華宝興業動力組合も170万株を買い増し、6月末の持ち株数も360万株に達した。このほか、報喜鳥は融通動力先鋒と広発戦略の好ましい2つの基金の愛顧を得て、その重倉リストの中に入って、それぞれ582.09万株と1892.82万株を保有している。

　報喜鳥の2011年第1四半期の純利益と1株当たり利益

報喜鳥は基金の増進心を無にしなかった。7月、この会社の株式は1.18%上昇し、重倉基金が4201.86万元の帳面浮揚を奪うのを助けた。同時に、今年上半期の上場企業の株主に帰属する純利益は前年同期比50%~ 70%上昇する見通しだ。

　　【美邦服】

7月の株価は2.13%上昇

基金は米邦のアパレルにさらに人気があり、8本の基金はその17.61%の流通盤のチップを「分割」した。その中で、華安戦略の好ましい、基金漢興、広発聚瑞、国連安優勢の4つの基金の保有株式数はさらに百万を超え、それぞれ838.57万株、424.08万株、368.69万株、114.31万株だった。

米邦アパレルの2011年第1四半期の純利益と1株当たり利益

米邦のアパレルは期待に背かず、7月の株式は2.13%上昇し、重倉基金が3938.81万元の帳簿を奪取するのを助けた。同時に、米邦アパレルは今年上半期の利益が前年同期比600%~ 900%大幅に上昇したと発表した。

【レベッカ】

7月の株価は2.71%下落

レベッカの演技はやや劣っていた。その株価は7月に2.71%小幅に下落し、重倉のファンドHP、ファンド鴻陽、宝盈資源優勢、泰信優勢成長を合わせて384万5000元の赤字を計上した。{page_break}

　　2四半期連続で倉庫増加

華孚色紡績、江蘇三友、探路者

注目すべきは、ファンドが2四半期連続で華孚色紡績、江蘇三友、探路者を増やしたことだ。WINDデータによると、第2四半期のファンドはそれぞれ3社514万8000株、191万1900株、426万株を保有している。一方、第1四半期末のファンドの対倉庫増加幅はそれぞれ2.86万株、503.14万株、321.18万株だった。実践的に証明されているように、収益成長が速いことは、ファンドがこの3つの企業を狙う鍵になる可能性があります。統計によると、モービル色紡績、探路者、江蘇三友は7月にそれぞれ25.06%、14.56%、14.74%上昇した。

　　【モービル色紡績】

上半期の純利益は前年同期比57.8%増

華孚色紡の2011年中間報告データによると、2011年上半期の会社の営業収入は28.15億元で、前年同期比23%増加し、利益総額は60.3%増加し、上場企業に帰属する株主の純利益は2.41億元で、前年同期比46.8%増加し、非経常損益を差し引いた純利益は前年同期比57.8%増加した。また、ブランド経営能力の持続的な強化、産業の西移動のコスト優位性と資源優位性が際立っているため、今年1 ~ 9月の純利益は前年同期比20%~ 50%増加する見通しだと予告した。

【江蘇三友】

上半期の純利益は前年同期比45.45%増の見通し

江蘇省三友はまだ中報を発表していないが、同社は7月29日に勝報を伝えた。業績速報によると、2011年上半期の会社の営業総収入は30491.40万元で、前年同期比64.84%増、利益総額は1125.04万元で、前年同期比45.45%増、上場企業の株主に帰属する純利益は769.78万元で、前年同期比46.47%増だった。

　江蘇三友の最近の市場表現

このような美しい業績は、中銀の収益が江蘇三友に対してずっと追いかけているのも無理はない。第1四半期に重倉が同株に進駐し、その唯一の重倉基金となったほか、第2四半期には191.19万株が引き続き増加し、その「一門武器」（中銀収益が江蘇三友の唯一の重倉基金）の地位を保存した。

　　【道を探る者】

上半期の純利益は前年同期比50%以上増加する見通し

探索者も同様に業績を維持している。同社は、今年上半期に上場企業の株主に帰属する純利益が前年同期比50%~ 100%増加すると予想している。

　オーバーエア6株を調達

遭遇ファンドセール

スギ株式、偉星株式、ヤゴール

第1四半期に比べて、今年半ば、スギ株式、偉星株式、ヤゴールなど6株はファンドの異なる程度の減持に遭遇し、スギ株式はファンドに千万ドル以上のチップを売却され、残りの5株もファンドに百万ドル以上売却された。

【スギ株式】

昔は「寵児」が「捨て子」に変わった

2011年第1四半期には、スギ株式はかつてファンドの「寵児」であり、その重倉に千万株以上増加した。第2四半期に入ってから、情勢は突然逆転し、昔の「寵児」は「捨て子」になり、それは基金の大幅な減持に遭遇しただけでなく、重倉基金もノアン上証新興産業ETFのような受動管理型基金しか残っていなかった。

　　スギ株式の2011年第1四半期の純利益及び1株当たり利益

第2四半期、スギ株式の2級市場での業績は思わしくなく、累計16.33%下落し、7月に入っても好転せず、5.47%下落した。

　　【偉星株式】

　　重倉持株ループは第1四半期比458万8000株減少

偉星株式もファンドの大規模な減倉に遭遇した。WINDデータによると、今年第2四半期、ファンド重倉持株数は前期比458.8万株減少し、華宝興業の多戦略ファンド1本だけが同社581.36万株を保有していた。

各種機関が偉星株式を保有する割合

偉星株式は1季報の早期予告で事前に増加しただけでなく、7月29日に事前に業績速報を発表し、2011年上半期の会社の営業総収入は9.21億元で、前年同期比17.5%増加したことを明らかにした。営業利益は前年同期比10.68%増の1億3900万元、利益総額は前年同期比4.65%増の1億3700万元、純利益は前年同期比5.26%増の1億3000万元を実現した。

　　【ヤゴール】

鵬華上証民間企業50 ETFだけが残っている

不動産規制が長引いていることに加え、二級市場の不振が投資収益を牽引する可能性があることから、トップのヤゴール氏もファンドに減額される運命を逃れることができなかった。2011年6月末現在、鵬華上証民間企業50 ETFだけがその中に留まっており、重倉は会社の103万91万株を保有している。

　心配事を減らすのはせっかちすぎる

ミルヤ、七匹狼、ソンマ株式

七匹狼、森馬服飾、美爾雅の第2四半期もそれぞれファンドによって158.78万株、159.15万株、248.93万株減少した。基金が今回減少したのは、少し残念だ。過去7月には、マイヤーが1.82%小幅下落したほか、七匹狼とソンマの株式はそれぞれ15.9%と15.75%の上昇に逆行したからだ。それでも、基金は後者から1億7900万元と1981万7800元の黒字になった。

　　【七匹の狼】

上半期の利益は前年同期比増加幅を上方修正

減持されても、七匹の狼は易方達の価値成長、広発戦略の優先など7匹の重倉基金の留守に引きつけられた。もちろん、基金が七匹の狼を好むのには当然の理があり、後者の業績は基金を失望させることはない。7月13日に七匹狼は中間業績を上方修正し、上半期の利益は前年同期比増加幅をこれまで予告していた15%~ 30%から35%~ 45%に修正した。

　　【メルヤ】

公募「一兄」は再編のためだけに固守している

ミルヤは2匹のファンドしか駐留していないが、公募「一兄」の王亜偉が舵を取った華夏戦略が精選されており、その「色」を十分にすることができる。{page_break}

ミルヤの定期報告データを見ると、昨年4四半期から王亜偉はミルヤを建て始めたが、当時「先頭に立った」のは王亜偉が操っていたもう一つの基金、華夏大盤だった。2011年第1四半期、華夏大皿は潜伏を続けており、持ち株数は昨年末と変わらず、250万株だった。2011年第2四半期になると、華夏戦略精選も同株に参入し始め、王亜偉の美爾雅への興味が徐々に濃くなっていることがわかる。華夏戦略が350.74万株を保有しているほか、金元比聯成長動力も同社18万株を保有している。

市場アナリストによると、王亜偉氏がメラニアに気に入ったのは、主に会社の再編の見通しを見ているからだという。6月29日、同社は大株主のマイヤーグループの実質財産権所有者である建設銀行が近日中に保有するマイヤーグループの株式79.94%を公開競売で譲渡する予定だと発表した。建設銀行の譲渡行為が完了すれば、会社の実際の支配者に変化が生じる。