Des Incertitudes Telles Que Les Tarifs Douaniers Entraînent Une Forte Baisse Des Prix Du Coton

Le prix du coton a fortement chuté depuis avril, la baisse du prix du coton a été principalement influencée par le sentiment macroéconomique, les nouvelles tarifaires américaines sont fréquentes, les politiques sont répétées et les pressions macroéconomiques augmentent;Fondamentalement, le côté de l'offre continue de maintenir une situation accommodante, le côté de la demande est faible et la fourchette des prix du coton est secouée.Selon le système d'analyse du comportement des produits de base de la société d'affaires, le prix au comptant du coton de fourrure de catégorie 3128b au 27 avril était de 1461 yuans / tonne, en baisse de 4,26% par rapport au début du mois.

Côté futures:

Le prix du coton Zheng a fortement baissé en avril, tombant sous la barre des 12 900, et le 25 avril, le prix de règlement du contrat principal était de 13 010 yuans / tonne, en baisse de 4,2% par rapport au début du mois;Du côté du coton de la période ice, la tendance baissière a augmenté et, au 25 avril, le prix de règlement du contrat principal était de 68,8 cents la livre, en hausse de 0,81% par rapport au début du mois.

Aspects macro:

Au début du mois, les « droits de douane réciproques» ont atteint le sol, dépassant les attentes précédentes du marché.Implique une augmentation de 34% des importations chinoises et américaines et l'arrêt de l'exemption tarifaire pour les petits colis de moins de 800 $.Par la suite, les États - Unis ont suspendu leurs plans tarifaires sur d’autres pays, ont de nouveau parlé d’imposer des droits de douane de 245% à la Chine, et le 18, Trump a brusquement changé d’avis en disant qu’il « ne veut pas imposer de droits de douane supplémentaires »… le bâton tarifaire a continué à agiter, Mais l’ampleur de l’impact sur le marché intérieur a diminué, et les prix du coton ont commencé à entrer dans une phase d’ajustement après le sentiment macro - économique antérieur.

Aspects intérieurs:

Extrémité d'approvisionnement:

Continuer à maintenir une situation accommodante, selon les statistiques, à la mi - avril, nos stocks commerciaux de coton 45152 millions de tonnes;Dont 32369 000 tonnes en stock au Xinjiang;Alors que les stocks commerciaux de l'intérieur du pays s'élevaient à 852 300 tonnes.Selon les données du système national de surveillance du coton, au 24 avril, le taux national de vente de coton était de 71,3%, en hausse de 1,6 point de pourcentage par rapport à l'année précédente et en baisse de 1,1 point de pourcentage par rapport à la moyenne des quatre dernières années.Les ventes cumulées de coton fourré ont atteint 4761 millions de tonnes, soit une augmentation de 646 000 tonnes par rapport à la moyenne des quatre dernières années.

La dernière enquête sur les intentions de plantation du système national de surveillance du marché du coton a montré que la superficie de plantation de coton prévue en Chine en 2025 était de 43763 000 mu, soit une augmentation de 1,5% par rapport à l'année précédente, soit une augmentation de 0,3 point de pourcentage par rapport à la période précédente, dont 38904 000 mu, soit une augmentation de 2,6% par rapport à l'année précédente, soit une augmentation de 0,6 point de pourcentage par rapport à la période précédente.

Les importations de coton ont considérablement diminué d'une année sur l'autre, en mars 2025, les importations de coton de la Chine ont été d'environ 70 000 tonnes, soit environ 50 000 tonnes de moins en glissement annuel, soit une baisse d'environ 82,5% d'une année sur l'autre.De janvier à mars, nos importations de coton sont d'environ 340 000 tonnes, soit une baisse d'environ 67,5% par rapport à l'année précédente.

Côté demande:

Après la mi - avril, la plupart des entreprises de filature de plus grande taille, bien que le taux d'ouverture reste élevé, mais en raison de la lenteur des ventes de fil de coton, progressivement entré dans la basse saison, les entreprises de filature soigneusement réapprovisionné, juste besoin d'acheter principalement.Les usines de tissage en aval et les entreprises de vêtements ont progressivement augmenté le phénomène de limitation de la production, certaines petites entreprises de filature ont commencé à prendre des pauses rotatives et à réduire le risque d'accumulation de fil.

En ce qui concerne la demande intérieure, les ventes au détail de vêtements, de chaussures et de chapeaux, de tricots et de textiles ont atteint 124 milliards de yuans en mars, en hausse de 3,6% par rapport à l'année précédente et à un niveau élevé au cours de la même période de l'année civile.Si le pays introduit des politiques pertinentes pour stimuler la consommation de vêtements et de textiles de maison, etc., ou a un autre effet de traction sur le marché de la demande intérieure.

Côté Export:

En mars, les exportations de fils de coton de la Chine ont atteint 31 400 tonnes, soit une augmentation de 67,89% en glissement annuel et de 41,01% en glissement annuel.Après janvier et février, les exportations de fils de coton de la Chine ont augmenté de 46,18% et 12,19% respectivement, en mars, les exportations de fils de coton ont de nouveau augmenté considérablement.Le volume cumulé des exportations de fils de coton de la Chine en janvier - mars 2025 est de 85 300 tonnes, soit une augmentation de 35,37% par rapport à l'année précédente (le montant cumulé des exportations est de 333 millions de dollars, soit une augmentation de 19,35% par rapport à l'année précédente).

En mars, sous l'impulsion conjointe des entreprises de commerce extérieur pour éviter des droits de douane plus élevés, de la concentration des "exportations volées" et du facteur de base inférieur de la même période l'année dernière, les exportations de textiles et de vêtements de la Chine ont connu une croissance plus rapide d'une année sur l'autre.En mars, les exportations de textiles et de vêtements ont atteint 23,4 milliards de dollars, en hausse de 12,9%, en hausse de 80,8% en glissement annuel, et de janvier à mars, les exportations cumulées de textiles et de vêtements ont atteint 66,28 milliards de dollars, en hausse de 1%.Du point de vue de la macro - forme actuelle, l'incertitude des exportations de nos vêtements en filature en 2025 reste grande.

Aspects internationaux:

L'USDA a publié le rapport d'avril sur l'offre et la demande de coton, et ce mois - ci, le bilan de l'offre et de la demande de coton aux États - Unis pour 2024 / 25 a peu changé, réduisant seulement les exportations de 100 000 paquets à 10,9 millions de paquets, tandis que les stocks de clôture ont augmenté de 4,9 à 5 millions de paquets.En 2024 / 25, la production, la consommation et le commerce mondiaux de coton ont diminué et les stocks de clôture ont augmenté.La production mondiale a diminué de 69 000 paquets d'un mois à l'autre;La consommation mondiale a diminué de 520 000 paquets d'un mois à l'autre et les stocks de clôture mondiaux ont augmenté de plus de 520 000 paquets d'un mois à l'autre.

USDA Global Production & Deposit Forecast unit pour avril: million de tonnes

Selon les statistiques hebdomadaires d'exportation de coton de l'USDA, à la date du 10 avril 2025, le coton américain 2024 / 25 a été signé pour exporter 2527 millions de tonnes, dépassant les prévisions de l'USDA pour l'ensemble de l'objectif annuel d'exportation de coton de 154 000 tonnes, le progrès de la signature a atteint 106,5%.Au 10 avril, la Chine avait expédié 155 000 tonnes de coton américain en 2024 / 25, soit 92,4% des contrats cumulés.Les droits de douane imposés par les États - Unis sur les importations chinoises ont atteint 145%, tandis que les droits de douane imposés par la Chine sur les importations de coton américain ont atteint 125%, ce qui a entraîné un blocage des exportations directes de produits en coton américain vers la Chine.

Prévisions back - Market:

Dans l'ensemble, l'offre de coton de base à court terme est abondante, la demande est moyenne, avec l'entrée dans la fin de "l'or, trois et quatre d'argent", l'augmentation limitée de l'ordre est dominée par de petites unités, bien que les stocks actuels de fils de coton soient relativement faibles, mais l'influence de base du coton à court terme est relativement limitée.Ce mois - ci, le cours du coton a été principalement influencé au niveau macroéconomique, mais récemment, avec la libération du pessimisme et la modération de l'attitude américaine, les prix du coton ont rebondi, mais l'incertitude macroéconomique a également eu un impact plus important sur les marchés.